（吉隆坡11日讯）大马评级公司（MARC）虽予森那美（Sime Darby Bhd）总值30亿令吉的永久次级回教债券“AA-IS”评级，但展望负面。

该评级公司今日发文告表示，这批债券的展望负面，主要和该公司总值5亿令吉的回教商业票据或回教中期票据的展望一致。

MARC早前下调该总值5亿令吉的回教商业票据或回教中期票据的展望，由稳定转向负面。

此外，重申森那美现有的总值45亿令吉回教中期票据，以及总值5亿令吉的回教商业票据或回教中期票据的评级为MARC-1 ID/AAA ID。

调降展望主要是森那美于去年3月举债以60亿令吉收购New Britain Palm Oil Limited（NBPOL）导致公司债务大幅提高，而该公司降低债务的速度较预期低。

“该公司早前计划降低债务的计划已耽搁，归咎于市况疲软，主要业务也面对艰巨的营运挑战，导致盈利和现金流皆疲软，令债务的信用等级承压。”

该评级公司也进一步提及，森那美计划发行永久次级回债是强化该公司资产流动能力的主要举措，而该债券发行筹措的资金，为应对该公司之后的债务。

“随这批永久回债获50%的净值信用，符合MARC评估混合型证券的预期。一旦该公司筹获30亿令吉以偿还债务，该公司的负债股权比，将由0.6倍强化到0.53倍。”

MARC也对该公司改善资产负债表的措施落实期限保持担忧。这些措施包括在艰巨的挑战之下发股和脱售非核心资产。

休市时，森那美微起0.78%或6仙，至7.74令吉，共173万9500股转手。以该股价计算，市值达485亿9000万令吉。

（编译：陈晓雯）