2016年油价尚无复苏迹象

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(吉隆坡10日讯)业内专家表示,由于石油过剩依然存在,未来12个月的原油价格可能继续处于低水平。

布兰特(Brent)和美国西得克萨斯(WTI)基准原油价格本周跌破每桶40美元(170.40令吉),为2009年初以来首次,尽管油价自此出现反弹,昨日截稿时,布兰特原油以约40.66美元交易,而美国原油刚超过38美元。

石油输出国组织(OPEC)成员未能在上周五达成产量目标,导致油价在本周继续下跌,进一步打压原产品。

JF Apex证券资深分析员 Lee Cherng Wee说,考虑到目前供过于求的局面,以及全球经济增长放缓,油价可能需要数年的时间,方可回升至2014年6月中全盛时期的每桶115美元。

他告诉《The Edge》财经日报说:“没有人能预知未来,但我认为全球经济需要加强,以提高对原油的需求。”

国际货币基金组织(IMF)预测,明年的全球经济增长约为3.6%,相比2015年的3.1%增长预测;世界银行(World Bank)则预计明年全球增长3.3%,相比今年的2.8%,增长尚未回暖。

但肯纳格投资银行研究分析员Lim Sin Kiat也认为,低油价至少将持续至2016年的下半年。

“如无意外,比如战争,我认为低油价将维持一段时间,因为依然供过于求。我们预计,这至少持续到2016年下半年。”

石油与天然气服务供应商戴乐集团(Dialog Group Bhd)表示,低油价很可能会持续两到三年。

“目前疲软的油价走势将继续,因为美国的页岩油生产、中国经济放缓致使需求疲弱、OPEC为了保住市占率不愿减产,以及市场供过于求。”

大华继显分析员 Kong Ho Meng同时认为,2016年将是该领域考验的一年,且油价波动。

他在11月12日的报告写道:“行内调查显示,国家石油(Petronas)必须继续调整资本优先事项,并可能进一步推迟上游活动。高度依赖国油合约的服务业者,如 Barakah Offshore Petroleum Bhd、Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings Bhd、Perisai Petroleum Teknologi Bhd、达洋企业(Dayang Enterprise Holdings Bhd),以及合顺油气(UMW Oil & Gas Corp Bhd)将受到影响。”

肯纳格分析员Lim并补充,油气领域整体展望,尤其是上游业务依旧疲软。

“不过,我预计迈向2016年末这些活动有望略回升,因原油供需可能改善。另一方面,下游业者如炼油厂估计有良好表现,因原料成本较低。”

“以下游为主的业者,如科恩马(KNM Group Bhd)和国油化学(Petronas Chemicals Group Bhd)将得益于低油价,获利可能更好,但对上游服务,如岸外支援船只和钻井平台业者来说可能是一项挑战,因为它们与油价有密切的相互关系。”

从投资者角度来看,MIDF研究分析员 Aaron Tan说,情绪依然有些低迷。

“由于全球原油价格依然低迷,反弹机会似乎受限,投资者大多对油气领域持谨慎态度。”

至于油气特殊用途收购公司(SPACs)在2016年的展望,Lim说,这是一个让他们以较低价格收购资产的时机。

“但是,这仍然归结于管理层鉴定被低估目标资产,以及推行审慎现金流管理,以渡过行业动荡时期的能力。SPAC目前比较是长期投资,因为大部分的油田资产在当前油价获利不高。”

作为SPAC的 Sona Petroleum Bhd,董事经理 Datuk Seri Hadian Hashim指出,该集团觉得幸运,放弃早前为合格收购(QA)的 Salamander Energy(Bualang Holdings)。

“基于油价下跌以及未来展望,让我们能够以更低的价格物色相同储量的替代资产。许多公司正在寻求替代方式筹集资金,以支持他们的计划,比如出租资产。”

“对于Sona,在目前的时刻,我们希望把资金专注在发展支出,勘探支出较少,因为我们现在可以买到更便宜的储藏,而不是探索储藏。”

 

:The Edge Research基本面分数和估值分数均根据历史数据计算。基本面分数反映公司的获利能力和资产负债表实力,估值分数则决定股项估值是否具吸引力。3分意味着基本面强劲和估值吸引。

 

(编译:陈慧珊)