银河-联昌维持Farm Fresh“守住”评级 目标价调高至1.65令吉

银河-联昌维持Farm Fresh“守住”评级 目标价调高至1.65令吉
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(吉隆坡24日讯)尽管Farm Fresh Bhd截至今年9月杪第二季(2023财年第二季)净利降低至1130万令吉,但银河-联昌研究将其目标价调高至1.65令吉,并维持“守住”评级。

受净外汇亏损影响,该公司的2023财年次季净利狂泻64.53%至1130万令吉,去年同季为3153万令吉。

银河-联昌说:“根据2024年28倍本益比预测,我们的目标价调高至1.65令吉。”

“我们认为,目前的估值在很大程度上反映了Farm Fresh的增长前景(三年核心每股盈利为10.5%)以及其作为亚洲地区鲜奶产品需求增长的有力代表。”

2023财年首半年核心净利为2810万令吉,低于券商(33%)及彭博社(31%)的2023财年预测。

“净利无法达标,是因为2023财年次季投入成本增加及行销成本高于预期,导致赚幅低于预期。”

同时,银河-联昌强调,2023财年次季营业额上涨12.6%,得益于自2022年8月22日推出冷藏即饮产品后,销量增加以及价格上涨。

“2023财年首半年营业额按年上扬19%,核心净利则按年暴跌53.8%。”

银河-联昌分析员 Walter Aw表示,2023财年上半年盈利下跌,是因为投入成本增加、销售和分销成本激增以及纳税。

他说:“我们预计Farm Fresh的2023财年下半年业绩将会比上半年出色,因为整体销量增加,特别是推出新产品。”

Aw还预计,Farm Fresh在2023财年次季中期调高产品价格,有望从中受益,并将反映在2023财年下半年。

分析员将2023财年至2025财年每股盈利预测下调13.2%至15.4%。

截稿时,Farm Fresh跌2仙或1.27%,至1.55令吉,市值达28亿8000万令吉。

 

(编译:魏素雯)

 

English versionCGS-CIMB maintains 'hold' on Farm Fresh with higher target price of RM1.65