安联星展促拉法基股东不要接受杨忠礼洋灰献议

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(吉隆坡3日讯)安联星展研究建议拉法基大马(Lafarge Malaysia Bhd)小股东不要接受杨忠礼洋灰(YTL Cement Bhd)收购51%股权的献议,因该股可能会获得更高的估值。

尽管该研究机构今日在报告中表示,正面看待杨忠礼洋灰以每股3.75令吉收购拉法基51%股权的计划。

该机构指出,这将改善过去几年因价格竞争激烈,以及需求低迷而受到压力的行业动向。

杨忠礼洋灰和拉法基的市场份额加起来将达约60%,这将带来更好的定价能力。

“随着几个主要基础设施项目重启,我们预计洋灰需求将回升,这应该有助于支撑价格。”

“鉴于洋灰行业前景改善,我们认为,如果拉法基维持上市,估值可能会更高。”

“因此,我们建议投资者不要接受该献议。”

考虑到杨忠礼洋灰打算保留拉法基的上市地位(除非收到超过90%的接受率),安联星展研究不排除杨忠礼机构(YTL Corp Bhd)未来将杨忠礼洋灰注入拉法基的可能性。

“这可以创造更大的股东价值。”

该机构预计,拉法基近期的交易价将接近3.75令吉。

“收购完成后,我们相信如果拉法基继续上市,可能会获得更高的估值。假设该股的3年期股价对账面值均值(1.7倍账面价值),意味着拉法基的每股价值为4.55令吉。”

截至12时06分,拉法基平盘挂于3.72令吉,交投量有1961万6400股,杨忠礼机构则起1仙或0.85%,报1.19令吉,共114万1400股成交。

 

(编译:陈慧珊)