分析员看好进军手套业 马星大热飙升

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(吉隆坡16日讯)进军手套制造业的消息激励,马星集团(Mah Sing Group Bhd)今早大幅上涨且交投冠全场。

该股一度飙涨25仙或34.48%,至97.5仙。截至11时55分报92仙,扬19.5仙或26.9%,成交量达4亿3841万1400股。市值为22亿3600万令吉。

今年来,该股从71仙,劲扬了29.6%。

研究该股的分析员维持对马星的“买入”评级,因看好该集团将业务多元化至手套制造的努力,并指这将显著提振马星未来的盈利。

兴业投资银行研究分析员龙国雯表示,新业务应能为产业发展的周期盈利增加弹性。

“随着手套业务开始带来进账,明年的盈利可能会出现大跃进。我们将2021和2022财政年的盈利预测分别调高56%和126%。”

她今日在报告中写道:“根据管理层对平均售价为80至160美元,每1000只手套成本为25至27美元的指引,我们估计2021至2022财年净利将增约1亿至2亿3000万令吉,占集团总盈利的37至56%。”

她将马星的目标价从91仙,上调至1.28令吉,上行空间为75%。

“估值方面,鉴于产能相近,我们认为来百利(Rubberex Corp (M) Bhd)是最接近的可比企业。”

丰隆投资银行研究分析员Andrew Lim Ken-Wern指出,多元化计划将使马星能够受益于手套业务的长期乐观前景,以及新冠肺炎疫情带来的额外需求。

他说,理想情况下,该集团能够借助其在区域塑料业务的专长,与这项潜在业务进行协同。

“我们暂时维持预测不变,等待计划进一步定案,我们认为2021和2022财年盈测可能会有所上升。”

他表示,马星的目标价维持于85仙。

“‘买入’评级是基于近期推出的项目认购率不俗、1.1倍的覆盖率提供盈利能见度,以及涉足手套业务的乐观情绪。”

除了为马星提供额外收入来源,MIDF研究分析员Jessica Low Jze Tieng说,这也让该集团受益于疫情推高手套需求。

她表示,由于手套生产将在2021财年第二季开始,预计这项新业务不会对截至12月杪2020财年有影响。

“不过,手套业务的盈利贡献预计令马星2021财年的盈利翻倍,因为马星计划以高于合约价的现货订单价格销售。根据每1000只60美元的保守现货订单价格,而目前的现货订单价格为80至160美元,我们估计手套业务在2021财年的盈利贡献超过1亿5000万令吉。”

“计入手套业务的贡献后,我们将2021财年的盈测大幅上调152%至2亿6650万令吉。”

MIDF将目标价由82仙,调高至1.10令吉,因估值法从重估净资产(RNAV)改为综合估值法(SOP),以更好地反映产业和手套业务的贡献。

“此外,我们认为,马星涉足手套制造可能会吸引有意投资手套公司的投资者,因马星的估值不高,2021财年的本益比仅为5倍,相比其他大型手套公司的较高估值。”

 

(编译:陈慧珊)

 

English version:Mah Sing jumps in active trade on glove business venture, positive analyst views