（吉隆坡10日讯）东南亚最大的铝冶炼公司齐力工业（Press Metal Aluminium Holdings Bhd）正积极物色收购或合作的对象，以期在上游和下游市场迅速扩张。

在过去16个月，齐力收购了合金棒生产商Leader Universal Aluminium私人有限公司，更重大的是Japan Alumina Associates（澳洲）私人有限公司（JAA），根据该集团总执行长兼联合创办人丹斯里管保强，这项收购仅覆盖大约不到20%的（氧化铝）需求。

据了解，JAA明年才开始向该集团供应氧化铝。

无论如何，齐力已经与另外两到三家公司进行磋商，其中包括一家澳洲公司。

管保强在该公司最近召开的股东常年大会后，接受采访时说：“还有很多发展领域……（和）其他补助我们营运的其他领域，（及）扩大我们的赚幅。我们正着眼于（上下游）各个方向。”

尽管收购或联营靠近在Samalaju的铝厂将更为理想，因要大量进口金属供应，以便物流更容易，但他并不排除远至非洲的可能性。

“我们一直（并且）寻找扩张机会。但目前情况是取决于电力和资源的可获性。我们将继续商讨和寻找可以增长的机会。”

5月底，齐力签署了一份谅解备忘录（MoU），就认购PT Bintan Alumina Indonesia（PT BAI）约25%股权的细节进行协商。如果成事，这将是该公司短期内的第三笔交易。

PT BAI主要从事有色金属生产，目前正在Galang Batang建设一座100万吨氧化铝冶炼厂及必要设施，并计划进行第二期建设。

“齐力对这次机会的协同效益感到振奋，因这将能够确保我们获得长期氧化铝需求的很大部分。”

管保强当时在一份文告中表示：“我们仍处于扩张模式，并有意通过债券市场为发展筹资。我们目前的净负债处于合理水平。这项资产的注入是渐进的，因此，随着预期的现金流强劲，我们的负债率将继续可控。”

他指出，潜在的收购可能通过回教债券或债券发行来募集资金，但有一点可以肯定的是，这不会是附加股。

截至3月31日，齐力的总负债率为1.05倍，贷款总额为35亿6000万令吉，而存款、现金和银行结余则为2亿1304万令吉。

管保强说，齐力仍有提高负债率的空间，并称贷款合约总额高达1.5倍，因身处资金密集型行业。因此，债务上限高达15亿5000万令吉。

“当然，同时我们也要注意如何平衡资产负债表。我们的行业资本密集，所以我们必须管理……确保资产负债表仍然受到控制。”

原料供应改善 下半年料更好

尽管不利的原料和金属价格仍对齐力的盈利造成一定压力，但管保强预计，巴西Hydro Alunorte氧化铝精炼厂全面恢复营运，到年底将为全球氧化铝增添300万吨的供应，有助于缓解下半年原料成本。

随着原料供应中断逐渐减缓，价格滑落至每吨360至370美元，相对今年初的400至420美元，他相信，齐力2019财政年下半年的表现将优于上半年。

截至3月杪首季，净利从去年同期的1亿5048万令吉，下跌了近25%至1亿1511万令吉，尽管营业额由21亿3000万令吉，微升2.16%至21亿7000万令吉。

展望第二季表现，他说：“我们不能忽视的事实是，我们在次季依旧面临原料价格高企，因必须提前购买氧化铝。”

谈及中美贸易紧张导致铝价波动，他指出，鉴于齐力90%的销售是出口，令吉走软在一定程度上有所帮助。

为了提高盈利赚幅，齐力希望更专注于高附加值产品，目标是今年底占产品组合的比例达至少60%，目前约为50%。

在过去几年大幅增长后，齐力目前的作价约4.40令吉，估值约为177亿令吉。

但在去年1月创5.70令吉的历史高位后，股价自今年初以来一直徘徊在低于5令吉的水平。

根据彭博社，有6家研究机构将该股纳入研究范围，且全都给予“中和”评级，目标价介于3.60至4.50令吉。

（编译：陈慧珊）