（吉隆坡13日讯）随着宏观经济前景的担忧不断加剧，投资者持续抛售股票，熊市持续笼罩本地与区域股市，亚洲股市昨日全线下跌。

马股昨日（8月12日）已连续5个交易日下跌，慢慢逼近1,600点。令吉兑美元汇率昨日也跌破4.0大关，收盘报于4.0275。

富时隆综指昨日下跌33.45点或2.04%，至全日新低1,603.26点。尽管综指在闭市时跌幅稍微缩窄，跌26.78点或1.64%，收报于1,609.93点，惟这是自2013年2月以来的最低点。

综指在过去5日由上周三（8月5日）一共跌挫115.63点或6.7%，至昨日闭市水平。

至于区域股市，印尼股市领跌，雅加达综合指数跌3.1%至4,479.49点，新加坡海峡时报指数跌2.9%至3,061.49点。日本日经指数跌1.58%，收盘报于20,392.77点；香港恒生指数则跌2.26%，收报于23.916.02点；而中国上海证交所综合指数跌1.06%，收低于3,886.32点。

中国似乎是这一场血腥风雨的始作俑者，中国出乎意料地贬值人民币，引发市场对掀起货币战争的担忧，削弱了投资者的风险偏好。

M&A证券私人有限公司研究部主管Rosnani Rasul向digitaledge DAILY透露，外围因素像是人民币贬值，以及美国联储局或在下个月联邦公开市场委员会会议结束后，很大可能会升息，进一步冲击已疲弱不堪的本地市场情绪。

 “股市下跌并非因为汇率，更多来自于悲观的宏观经济前景而面临的沽售压力。外资撤资已非新鲜事，因为我们在2013年次季已留意到马股陆续出现抛售的情况。”

Rosnani指出，外资自2013年起已抛售约130亿令吉的股票，相信沽售压力料很快减弱。

 “尽管沽售压力将减弱，惟我们却不认为马股很快会大幅反弹，因为外国投资者短期内料不会重返马股的怀抱。我们预计，未来两年情况将会回稳，届时外国投资者将重回马股的怀抱。”

询及哪个领域的股项值得投资时，她表示，手套制造是唯一从汇率疲弱中受惠的领域，或者一些特选公司，像是打入英国市场、盈利以英镑来计算的实达集团（S P Setia Bhd）（基本面：1.6；估值：2.0）。

与此同时，Rosnani披露，令吉走弱对贷款以美元换算的公司构成重大影响，像是马电讯（Telekom Malaysia Bhd）（基本面：1.1；估值：0.8），以及国家能源（Tenaga Nasional Bhd）（基本面：1.3；估值：2.4）。

 “投入成本以美元计算的公司，像是合顺（UMW Holdings Bhd）（基本面：1.8；估值：1.4）、陈唱摩哆（Tan Chong Motor Holdings Bhd）（基本面：0.55；估值：1.4），以及航空公司的成本可能走高，惟低原油价格将中和成本走高的影响。”

Jupiter证券私人有限公司总策略长李万佑表示，本地股市的情绪普遍走弱，疲弱情绪短期内料将持续笼罩马股。

 “目前，许多股项都下跌。即便是以出口为主料可从美元走强中受惠的股项，像是橡胶手套制造商和科技公司，这些股项都进行盘整。”

 “因此，在市场情绪疲弱的情况下，如今难以选择该投资哪个股项。”

至于令吉走势，李万佑表示，令吉似乎没有受到支撑，因为令吉兑美元汇率每日下跌。有鉴于此，他预计，技术支撑水平为4.05。

丰隆投资银行研究也概括一些业务涉及中国市场的相关股项，而贬值人民币相信是维持该国经济增长的措施。

该行指出，森那美（Sime Darby Bhd）（基本面：0.8；估值：1.4）2014财年的24%营业额来自中国市场，而中国市场占旧街场白咖啡（OldTown Bhd）（基本面：2.8；估值：1.1）2015财年快速消费品（FMCG）总销售的17%。

除此之外，丰隆投行研究指出，吸引许多中国游客的亚洲航空（AirAsia Bhd）（基本面：0.2；估值：1.4）和大马机场控股（Malaysia Airports Holdings Bhd）（基本面：0.8；估值：2.0）、银行股项像是联昌国际（CIMB Group Holdings Bhd）（基本面：1.05；估值：2.25）和马银行（Malayan Banking Bhd）（基本面：1.5；估值：2.25）在中国均有业务。

 “每家公司涉及中国市场的比例各异，惟大多数，若不是全部，超过20%，而一些公司少于10%。”

 “影响的程度可能会有所不同，取决于业务类型（抗跌型或周期型）、价格竞争力（令吉走弱）、能否被替代、大件商品（大抑或小），以及管理层是否有能力减低影响。”

尽管面临各种风险，丰隆投行研究仍然维持预测，因为该行预计中国政府将祭出更多刺激措施，来维持经济增长。

（编译：倪嫣鴽）