Thursday 28 Mar 2024
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(吉隆坡1日讯)发马(Pharmaniaga Bhd)今日继续遭到抛售,这是由于向政府医院分销医疗产品的特许经营权将于11月30日结束,分析员因而下修评级和目标价。

媒体引述卫生部长拿督斯里祖基菲里的话报道,将不再为医疗用品的物流和配送服务提供特许经营权,取而代之的是公开招标制度。

发马盘中一度跌10仙或4.52%,至2.11令吉。截至11时55分,报2.14令吉,共61万7600股易手。

该股昨日挫29仙或11.6%,以2.21令吉挂收。

丰隆投资银行和银河-联昌证券等研究机构下调了发马的目标价。

不过,这两家研究机构维持对发马的盈利预测,等待政府对医疗用品供应公开招标的更明朗消息。

丰隆投行将该股的“买入”评级调降至“守住”,目标价也从3.45令吉,下砍至2.14令吉。

银河-联昌证券分析员Walter Aw在报告中写道,该机构维持发马的“守住”评级,但目标价调低至2.22令吉,早前为2.50令吉,以反映特许协议不获延长的盈利风险。

他指出,发马的特许协议上一次续约是在2009年,为期10年,将于2019年11月杪届满。“这个消息对我们来说是负面惊喜。”

他说,银河-联昌证券估计,该特许协议在2018年的销售总额为11亿令吉。

丰隆投行警告,在竞争的情况下,发马的赚幅下降是不可避免的。

“尽管我们认为近期收益不会受到影响,但一旦公开招标模式落实,不确定性就会上升,这一事实不容忽视。虽然我们认为发马可以通过公开招标的方式保留服务,但随着竞争加剧,赚幅下降是不可避免的。简而言之,新模式(相比现有的特许方式)的收益清晰度降低,促使我们对估值采取更为悲观的立场。”

“当公开招标,我们相信发马将占上风,因为该公司在冷链医药物流和配送方面的专业,因而具有竞争优势。该公司在过去25年为148所政府医院和1300间城郊政府医药中心供应药品和医疗用品。”

银河-联昌证券的Aw表示,发马在拟议的公开招标制度中仍具竞争优势。

“鉴于其竞争优势,在新的公开招标制度下,该公司仍可赢得物流与配送合约的一大部分。”

 

(编译:陈慧珊)

 

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