若RSPO认证遭暂停 IOI集团盈利面临下跌风险

-A +A

(吉隆坡22日讯)如果可持续棕榈油圆桌倡议组织(RSPO)认证遭暂停,IOI集团(IOI Corporation Bhd)面临盈利下跌的潜在风险。

丰隆投资银行研究分析员 Chan Yuan She今日在报告中指出,RSPO认证暂停会影响IOI集团的下游业务,因该集团的客户,尤其是欧洲和美国客户将转向其他供应商,以符合他们的永续政策。

“IOI集团下游业务占2015财政年营运盈利的约30%。”

彭博社报道,根据3月14日的信函,RSPO投诉小组向理事会建议暂停IOI集团的认证,因为该集团据称在印尼没有获得环境许可和开垦土地,不符合一些RSPO规则。

报道指出,RSPO理事会预计在未来几周作出决定,如果认证被暂停,该集团将无法标明其产品是可持续棕油产品。

然而,IOI集团永续发展高级经理 Yeo Lee Nya向彭博社说,在规定的期限前,将向RSPO提交一份行动计划。

“我们认为这一问题将得到解决,而不会对IOI有任何不利影响。”

她也说,IOI集团在印尼的种植业务不会受到暂停建议的影响。

分析员说,尽管RSPO课题看来是该集团的下行风险,但该研究机构目前维持盈利预测不变,有待进一步厘清。

“据我们了解,IOI集团将在未来两周提交其行动计划予RSPO。”

“我们也寻求阐明暂停的范围,究竟是整个集团还是只是新发展的认证。”

为了反映目前原棕油价格上升周期,丰隆提高IOI集团种植业务的本益比倍数。

“如果以历史为借鉴,原棕油价格上涨趋势往往带动IOI的估值更高,因本益比和原棕油价格之间的强大相关性。”

该研究机构维持IOI集团的“守住”评级,基于综合估值法,目标价从4.15令吉,上调至4.45令吉。

 

(编译:陈慧珊)