（吉隆坡18日讯）艾芬黄氏投资银行指出，国家石油（Petronas）2016年的营运现金流可能按年下跌40%。

分析员 Tan Kee Hoong今日在报告说，国油2015年末季的核心盈利按年跌67%，但这并没有完全反映原油价格下跌的幅度。

“我们的预测表明国油今年的营运现金流可能按年下跌40%，我们认为这是其决定在2016至2019年期间削减500亿令吉开销的主要原因。”

“这不利于石油与天然气设备和服务（OES）业者，其中为勘探和开采活动服务的应该受最大冲击。”

他补充，即使是握有长期合约的将可能下调费率，因国油是国内最大的客户。

他表示，不平等的议价能力，以及执行油气合约的困难，导致该研究机构认为OES业者将无法顶住压力而下调服务费率。

因此，由于油价持续疲软至2017年，以及国油削减开销，这些公司的盈利展望将保持疲弱。

他说，虽然大部分研究的油气公司在2015年第四季表现良好，但石化和原油价格趋软对未来几度的盈利可能是个祸根。

“我们预计该领域在油价长期重新定价的市净率估值会永久降级。”

他表示，原油过剩将持续到2017年，而每桶低于40美元的价格，开发石油储量将不具经济效益。

“海湾国家产油国不太可能减产，因目前的价格仍保持获利。如果油价回升至每桶60美元，美国相当于600亿桶的石油储量可达商业化。”

他补充：“由于库存较高，美国EIA下调2016年布兰特原油预测至每桶34美元，2017年为40美元（也是我们的观点）。”

他说，大部分油气股以低于账面价值交易，这意味着油价长期重新定价的永久降级。

艾芬黄氏维持该领域“减持”评级，必达能源（Petra Energy）是首选，目标价为1.53令吉。

（编译：陈慧珊）