艾芬黄氏:原油价格疲弱 国油或削减资本开销

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(吉隆坡24日讯)艾芬黄氏资本研究表示,油价一直处于偏低与波动的状态,可能造成国家石油(Petronas)削减资本开销。

艾芬黄氏今日在报告中指出:“我们估计今年下半年布兰特原油价格将介于每桶45至50美元(假设今年第二季油价为每桶30美元,全年平均价格为每桶45美元),明年则介于每桶50至55美元。”

“今年首季,石油市场的运气最差,因为新冠肺炎疫情以及石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯无法达成协议,导致需求走软。由于直到2020年6月之前都没有可能妥协的迹象,我们认为合约推出速度也可能有所放缓,即使国油的活动展望潜在受益者也是如此。”

根据该研究机构,通过与领域业者的渠道核查,国油在资本开销、费率和工作活动方面的下调趋向于六个月滞后。

艾芬黄氏指出,在长期的低油价环境中,岸外支援船(OSV)和自升式钻井平台的日租船费均面临风险。

研究机构表示,大多数岸外支援船业者(约占各自船队的70%)已经签订了长期综合物流控制塔合约,而日租船费低于当前市场价格。

至于自升式钻井平台,该研究机构表示,Velesto Energy Bhd租给国油的4台自升式钻井平台将于今年下半年到期,预计将以接近市价的价格续约。

由于全球因素不利于油价上涨,艾芬黄氏维持给予该领域的“减持”评级。

该研究机构建议“卖出”MISC Bhd、国油气体(Petronas Gas Bhd)及国油贸易(Petronas Dagangan Bhd),并维持国油化学(Petronas Chemicals Group Bhd)的“守住”评级。

该研究机构把Bumi Armada Bhd的评级从“买入”下修至“守住”,反映其疲弱的收益及较低的岸外支援船使用率和日租船费。

同时,该研究机构把Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings Bhd(MHB)上调至“买入”,因其截至去年杪的净现金余额超过其当前市值。

此外,该研究机构预计,MHB的现有订单总值30亿令吉,足以让公司维持两年。

艾芬黄氏的首选股是戴乐集团(Dialog Group Bhd)与Serbak Dinamik Bhd。该研究机构表示,戴乐集团是低油价的受惠者,因其从事储油罐业务,而Serba Dinamik将受益于中东产量增加。

 

(编译:魏素雯)

 

English version:Affin Hwang Capital sees risk of Petronas slashing capex amid weaker oil price