（吉隆坡4日讯）联昌国际投资银行研究维持云升控股（Yinson Holdings Bhd）的“加码”评级，目标价由5.89令吉，微幅上调至5.90令吉，并称云升离巴西和加纳的大型浮式生产储卸油船（FPSO）合约越来越近。

该研究机构今日引述能源网站Upstream的消息说，日本的Modec决定缩减对巴西Marlim油田的竞标规模后，云升在Marlim FPSO竞标中的机会因而提高。

“由于Modec如今只对两艘Marlim FPSO中的一艘感兴趣，看来云升很有可能获得Marlim-1或Marlim-2 FPSO合约，因为没有其他竞标者，只要Petrobras同意云升的提价。这两艘FPSO预计都将在2022年或2023年投产。”

Upstream报道，尽管Modec在赢得Marlim-1和Marlim-2竞标中占上风，但由于目前该公司的工作已满，因此决定只接受其中一份FPSO合约。

据了解，Modec提出的日租船费率（DCR）建议配套A是65万美元，以及配套B是55万美元，比云升提出的DCR均低10万美元。

与此同时，云升已提交标书，竞标巴西Campos盆地北部的Parque das Baleias complex的FPSO供应合约。该集团面对意大利Saipem与荷兰Bluewater联营公司的竞争。

Parque dad Baleias FPSO计划于2022年投产，在22年租期内，日产能为10万桶和500万立方英尺天然气。

报道指出，云升不太可能冒险接受巴西两项FPSO合约，因这是该集团目前未涉足的新市场，且可能会选择加纳的Pecan FPSO，因为是较低风险的选项，这是由于其在西非有业务，且目前在加纳营运JAK FPSO。

至于收购新加坡自升自航式修井船（liftboat）营运商毅之安（Ezion Holdings Ltd），云升仍在等待监管单位的批准，可能与FPSO项目的执行几乎同时完成。

联昌研究补充：“但由于手头有主要FPSO项目，可能与毅之安的收购和随后的重组同步，云升将有很多事情要处理。”

该机构指出，调降2020至2022财政年每股盈利6至15%，因为云升在今年3月29日发行9000万美元永久债券，并在4月5日另发行3000万美元永久债券，票面利率为8.1%。

“我们将基于估值法（SOP）的目标价，从5.89令吉微调升至5.90令吉，因计入今年3月和4月发行1亿2000万美元永久债券的即时现金收益，减去5年后预期未来还款的贴现价值。”

（编译：陈慧珊）