（吉隆坡17日讯）倘若英国公投结果决定退出欧盟（EU），联昌国际投资银行（CIMB Investment Bank Bhd）预计，此举料将对实达集团（SP Setia Bhd）构成的下行空间有限。

鉴于英国下周四（6月23日）的脱欧公投结果仍未出炉，该券商目前仍维持实达集团的“守住”评级，目标价则保持不变为3.05令吉。

尽管实达集团在伦敦持股40%的Battersea发电厂发展项目占其发展总值（GDV）的22%，惟联昌国际投行分析员Saw Xiao Jun将英镑走贬的因素纳入在盈利预测内。

“我们假设1英镑兑5.50令吉，并将之纳入我们的盈利预测内，英镑每走贬10%，2016和2017财政年的每股盈利预测将各别下滑1%和3%。”

Battersea发电厂发展项目，占联昌国际投行2016和2017财年每股盈利预测8%和27%。

英国或脱欧（Brexit）已导致近期英镑兑其他货币走贬。

截至上午11时06分，令吉兑英镑为5.8426。相较于上个月杪的汇率水平，令吉兑英镑为6.0。

Saw在研究报告中引述房地产供应商Savills Plc的话指出，投票人每投一票支持英国脱欧，将影响伦敦产业市场的成交量，英国经济将被这短期的不确定因素所笼罩。

不过，就长期前景来看，Savills指出，房地产的吸引力基本在于资产本身，而非取决于英国脱离欧盟与否。

然而，Saw看到英镑走软或为伦敦的黄金住宅产业的潜力。根据联昌国际投行的查询，这类产业在伦敦的需求主要来自外国投资者，因此，“英镑走软或提高这类产业的需求”。

“不管公投的结果如何，我们相信，长远来看，伦敦产业将持续吸引外国投资者，主要归功于其作为国际金融中心的地位，加上既定的私有产业权，以及英文作为全球通用的语音。

“虽然英国脱欧或促使Battersea发展项目其余60亿英镑（约350亿令吉）的发展总值（GDV）能否实现遭到质疑，而伦敦产业需求不断减弱的风险，因当地房屋供应不足而有所缓解。”

座落于伦敦九榆树区（Nine Elms）的Battersea发电厂项目，是由实达集团、森那美（Sime Darby Bhd）和雇员公积金局（EPF）合组的财团联手发展。这两家上市公司各别持有此发展项目的40%股权，公积金局则持有其余20%股权。

Saw表示，Battersea发电厂发展项目分为7期，发展总值合共87亿英镑。该财团已推介7期中的3期，截至2015年杪的认购率达85%。

“之后几期的项目最快会在2019年完成。我们认为，这3期工程所面临的竣工风险颇小，因为其中70%的单位均已售出。高认购率降低建筑融资风险，因为已锁定销售所取得的资金应可涵盖大部分的融资。”

截至中午12时30分，实达集团跌3仙或0.96%，以3.10令吉暂收，半日仅2万8000股易手，市值达81亿4800万令吉。

（编译：倪嫣鴽）