美联储加息75个基点 大马可能坚持循序渐进

美联储加息75个基点 大马可能坚持循序渐进
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(吉隆坡17日讯)尽管美国联储局(FED)宣布近30年来幅度最大的加息,但国家银行可能会保持循序渐进,让隔夜政策利率(OPR)正常化。

在周三加息75个基点后,美联储主席Jerome Powell预计,7月会议将再次加息50或75个基点,因通胀率升至40年来最高。今年的通胀率预计从4.3%,升至5.2%,并在2023年走低。同时,美联储将2022年的经济增长预测从2.8%,下调至1.7%。

MIDF Amanah投资银行研究主管Imran Yassin Yusof认为,鉴于大马的通胀水平相对于美国较低,国行不会像美联储那样激进地收紧货币政策。

我国4月消费者物价指数(CPI)按年上升2.3%。值得一提的是,RON95汽油顶价自去年2月来一直定在2.05令吉。

目前,他认为国行将在2022年下半年再加息25个基点。

他向The Edge说:“我们不认为,更激进的美联储会给国行造成跟进的压力。国行的决定将取决于大马的经济状况。鉴于大马的通胀比美国温和,我们认为国行不会承受与美联储一样大的压力,因此不会采取激进的货币政策。”

他警告说,更激进的举措可能会破坏大马的增长轨迹。

尽管令吉汇率疲软,最近贬破4.42水平,但他认为,令吉将受到强劲的大宗商品价格支撑,并可能从当前的疲势恢复。

国行上个月将OPR从1.75%的纪录低位,上调至2%,这是自2020年7月以来首次加息。

艾芬黄氏资产管理固定收益高级董事Esther Teo也持类似观点,认为国行将采取渐进方式管理OPR,因本地通胀是可控的,且将受限于燃油和食品补贴。

“我国通胀预计会上升,但仍在2.5至3.5%的范围,远低于美国的8%。这主要是因为40%以上的组成部分获得补贴,而美国很大程度是受市场驱动。”

她指出,大马在新冠封锁重开后,也处于持续复苏的早期阶段。她说,国行在5月意外加息25个基点,是遏制通胀的“先发制人”举措。

“我们预计大马将继续以循序渐进和有节制的步伐实现利率正常化,年内料再加息25至50个基点,并在2023年再上调50个基点,回到疫情前的3%水平。”

她补充:“这是基于燃油和食品补贴政策不变,通胀保持可控,以及2022年国内生产总值(GDP)实现5.50%。”

大马经济前景不变

鉴于大马相对庞大的外汇储备、较低的美元计价外债,以及庞大的国内流动性,Teo认为,在美联储继续持鹰派立场的情况下,我国经济和金融市场受到的影响是可控的。作为大宗商品净出口国,大马也将受益于价格高涨。

至于近期的下行风险,她称是中国经济增长前景疲软。

“中国的清零政策对该国的就业和增长前景产生了重大影响,且中国产业领域的违约和流动压力正在上升。我们预计,中国政府将在2022年下半年更激进地放松政策,以支持产业在内的增长。清零政策必须进一步放宽,经济才能重回正轨。”

总体而言,Imran认为,鉴于经济复苏前景和大宗商品价格上涨,美国加息对大马的影响不会很大。

“由于大宗商品价格高企,我们的经济处于复苏模式。因此,我们没有调整今年的GDP预期。今年经济料增长6%,相比2021年的3.1%。”

尽管美国经济增长预计将进一步放缓,但大马与其他伙伴的贸易依然强劲。

“因此,美国经济增长放缓,不一定会导致大马经济同样幅度的放缓。”

至于资金流动,他不排除一旦尘埃落定,外国投资者将回笼,因未来加息已经计入。

 

(编译:陈慧珊)

 

English version:Fed hikes rate by 75 basis points but Malaysia likely to stick to gradual course