竞争加剧财测被砍 数码网络挫至1年新低

-A +A

(吉隆坡6日讯)随着联昌国际研究指出,数码网络(DiGi.com)预付市场领先地位或受威胁,导致该股今日早盘下挫至一年新低。

休市时,该股报5.23令吉,跌17仙或3.15%,共有1301万股易手,是第九大下跌股。市值为41亿9850万令吉。

联昌国际研究在7月31日的报告中,下调数码网络(基本面:1.35;估值:1.5)的“守住”至“减持”,而目标价也从5.50令吉,砍至5令吉。

这是基于明讯(Maxis Bhd)和天地通亚通(Celcom Axiata Bhd),或威胁数码网络预付服务的龙头老大地位。

联昌国际电讯分析员 Foong Choong Chen指出,虽现有服务供应商的竞争或在年尾减缓,但预计马电讯-P1将为市场带来全新竞争。

“作为国内第三大电讯公司,数码网络大部分营业额都来自预付服务,因此最易受到影响。”

基于此,他下调数码网络2015至2017财政年的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA),并同时降低每股核心盈利,幅度介于2.7%至10.8%。

“如今我们预测数码网络未来3年EBITDA复合年增长率在1.5%,即便把6%的消费税转嫁给消费者。”

同时,他调高数码网络2016和2017财年的资本开销,幅度为28.6%,至每年9亿令吉,并认为该集团长期资本开销为8亿5000令吉,比之前的7亿令吉更高。

“数码网络早前有意通过自行开发、与天地通合作和对外租借,打造长达1万公里的光纤电缆。”

“截至今年第二季,该集团仅有5600公里的光纤电缆。由此推算,该公司需投入大笔资金,才能达标。”

对此,联昌国际建议,投资者转向其首选的东南亚3大通讯股:Indosat、XL和AIS。

 

:The Edge Research基本面分数和估值分数均根据历史数据计算。基本面分数反映公司的获利能力和资产负债表实力,估值分数则决定股项估值是否具吸引力。3分意味着基本面强劲和估值吸引。

 

(编译:吴志远)