Friday 29 Mar 2024
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(吉隆坡2日讯)穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)指出,发达市场电讯公司未来12至18个月的营业额增长料走低,惟新兴市场电讯股的营业额增长,却因数据渗透率较低而有望走高。

穆迪在今日发表“亚太电讯领域展望:数据服务与利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)营收增长稳定”的报告中指出,发达市场(如新加坡、澳洲、日本与韩国)的电讯领域未来12至18个月的营业额增长率料介于1%至2%。

反观,新兴市场如中国、印度、泰国和印尼,却有望取得更高的增长率,达5%至6%。

“发达经济体的增长放缓,反映出这些电讯市场已趋成熟,且电话普及率甚高。新兴市场的增长却有望走高,皆因智能手机的渗透率和数据消耗量不断提高。”

穆迪表示,整体而言,电讯公司的营业额增长将大致符合各自国家的国内生产总值(GDP)增长率,尤其这些市场的经济是以内需为导向。

至于EBITDA,穆迪助理副总裁兼分析员Nidhi Dhruv表示,相对2014年的情况,2016年的表现料保持稳定,但平均EBITDA赚幅或略微走软。

“由于提升网络或导致3G或4G的资本开支出企高,负债率料保持在目前水平,惟游资料依然强稳。”

尼迪说,基于营业额的增长动力,未来12至18个月的总调整后按年税息折旧及摊销前利润成长率料介于0%至3%。

尽管如此,穆迪负责的22家电讯公司明年的EBITDA赚幅料自2014年杪的39.1%,略微萎缩至38.7%,归咎于手机渗透率走高、竞争加剧,以及数据服务增长推高成本。

“债务对EBITDA相对稳定,为约2.4倍,这是因为公司提高举债为资本开销筹资,加上股东回报(派息和回购股票),将抵消相当水平的EBITDA。”

“无论如何,基于公司发展稳定、可循环现金流与电讯服务的需求在逆市中依然稳定,游资料保持强劲。”

该评级机构也指出,这些电讯公司仍可从银行和债券市场筹资,外汇水平也处于可管理的水平。



(编译:陈晓雯)

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