（吉隆坡16日讯）自石油领域荣景涌现，全球原产品市场出现热潮，油价这两年来不是屡创新高，就是写下数十年来的高位。

随着全球原油供应过剩的情况助长油价跌势，此现象料将因美国页岩（shale）产量下滑转向赤字，而厄尔尼诺现象（El Nino）莅临，促使原油与原棕油（CPO）价格上涨，尽管涨幅不多，惟下行风险依然存在。

路透社报道，国际能源机构上周预测，全球原油供应过剩的问题将在今年底大幅缓解，此举料将推动市场在历经多年波动后，走向“万众期待的平衡”局势。

尽管各界担忧经济放缓的影响，但今年首季的原油需求增长高于预期，这些强劲的需求来自印度、中国和俄罗斯。

邓普顿新兴市场集团（Templeton Franklin Emerging Markets Group） 执行主席麦朴思博士（Mark Mobius）表示，随着令吉被低估，股票估值廉宜，加上拥有稳定的政府，大马股市的时机已成熟。

他上周在全球回教金融论坛5.0的场边向记者如是指出，基金经理认为，完备整合的石油与天然气股项可激发投资者的兴趣。

“我们如今偏好的主要领域为综合石油公司，这些公司不但有勘探与生产的业务，同时也涉及炼油和营销业务。”

Areca资本私人有限公司总执行长黄德明上周五（5月13日）向《The Edge》财经日报指出，从一至两年的观点来看，这些股项值得投资者一看。

MIDF研究分析员Aaron Tan表示，如今可能是累积油气股项的时机，但投资者仍需慎重小心。

他说，大马大多数油气业者为服务供应商，油价走势低迷已重挫租船费率（charter rate），以及影响工程能否顺利进行。

“若你看近期赢得埃克森美孚（ExxonMobil）价值4200万令吉船只供应合约的Icon Offshore Bhd，其租船费率非常低。”

他补充，服务供应商的租船费率从每日每制动马力（per brake horsepower per day）的鼎盛时期2美元，走低至1.60美元。

“这些公司仍然赚钱，但却不如鼎盛时期般获得30%的赚幅，或许现在的赚幅更少于10%。”

Tan在志期4月7日的一份研究报告中指出，油气公司趁原油价格有上涨空间之际，设法参与国家石油（Petronas）的炼油与石油化工综合发展计划（RAPID），以及一些下游活动。

该券商也给予SapuraKencana Petroleum Bhd“买入”评级。

“SapuraKencana占据价值链的90%。自油价在2014年下跌以来，我们发现，油价与SapuraKencana之间的关联性非常强，约90%左右。

“因此，你可以不需要知道有关SapuraKencana的任何事，你只需要了解油价的展望。”

原油价格一直徘徊在约每桶45美元的区间。油价已从最低位反弹近50%，惟仍未达至近期高位约每桶100美元的一半。

分析员预测，今年下半年油价或以最高每桶50美元的价位交易。

另一方面，原棕油价格的前景料看涨。

联昌国际研究在志期5月10日的研究报告，针对4月杪棕油库存跌挫至14个月新低的情况评论时指出：“我们预测，今年5月原棕油价格将游走在每吨2,500令吉至2,900令吉区间，2016年平均油价为每吨2,450令吉，2017年则为2,600令吉。”

第三个月的原棕油合约期货在过去一年攀升14.44%。今年迄今，原棕油合约期货已下滑1.02%。

不过，联昌国际研究分析员Ivy Ng却不太看好种植公司的盈利表现。她预计，种植公司2016财政年首季的业绩表现料趋弱，盈利或按年走疲，因低产量将抵消较高的原棕油价格。

“原棕油价格上涨不足以抵消产量走低，因为来自其他食用油的竞争，以及中国需求疲弱。”

MIDF研究分析员Alan Lim指出，种植股价格跟随原棕油价格升高。然而，种植股依然出现逢低买盘。

该券商的首选股项为吉隆坡甲洞（Kuala Lumpur Kepong Bhd），因这家公司的大部分业务为棕油业务。此外，该股是与富时隆综指挂钩且符合伊斯兰教教义（syariah-compliant）的罕见股项，同时也是永续棕油圆桌会议（RSPO）的成员之一。

“我们偏好的另一家公司为PPB集团（PPB Group Bhd），该股股价已大幅下跌，我们在股价跌挫后看到该股的价值，因丰益国际（Wilmar International Ltd）2016财年首季的业绩与预期相符。”

PPB集团持有丰益国际的18.6%股权。

（编译：倪嫣鴽）