（吉隆坡23日讯）独立顾问大众投资银行研究认为，KAF投资银行以每股2.70令吉现金收购KAF西金（KAF-Seagroatt and Campbell Bhd）的76.74%股权，是“不公平但合理”。

由KAF西金董事部委任的独立顾问建议股东接受献议，但在作出接受或拒绝的决定之前，密切监督KAF西金的股价。

“根据我们的分析，我们认为该献议是合理，因为提供股东一个退场的机会，以高效和迅速的方式，相比截至5月16日最后实际可行日的这两年，取得溢价实现投资价值，尤其是持有相当数量的股东。”

大众投行在通告解释，基于截至2月29日未审核财务报表的净资产，KAF西金的合理价是2.75令吉，献购价低于此价位。

至于献购计划的合理性，该行表示，根据对KAF西金截至最新实际可行日的过去两年股价分析，其从来没有在高于收购价交易。

2.70令吉的价位较过去两年的股价以及成交量加权平均价，溢价介于0.37%至64.63%。

“献购价也比高于自2005年2月的股价。根据我们的评估，该股相对不流通。因此，股东要以相同的价格在公开市场套现的机会有限。”

“该股过去两年的成交淡薄，截至最后交易日的平均月交投是66万7058万股，占KAF西金自由流通股票的2.55%。”

在去年7月30日，KAF投行与Akka私人有限公司、Akka Holdings 私人有限公司、Datuk Khatijah Ahmad 和 Thariq Usman Ahmad签署有条件售股协议，以2亿4860万令吉现金，收购KAF西金的76.74%股权，或9209万股。

完成收购后，KAF投行将成为KAF西金的大股东，这将触发强制全面收购未持有股票。

在今年4月21日，KAF西金宣布董事部不寻求其他人进行收购要约。

截至4时05分，该股报2.69令吉，无起落，成交量仅8万3600股。市值为3亿2280万令吉。

（编译：陈慧珊）