汇丰:马股虽下跌 惟估值仍过高

-A +A

(吉隆坡14日讯)汇丰私人银行(HSBC Private Banking)表示,尽管大马股市被认为是今年迄今全球表现最糟糕的主要市场,但仍然缺乏吸引力,且估值远高于亚洲同侪及盈利增长预期较低。

汇丰私人银行董事经理兼亚洲首席市场策略师范卓云指出,该行对马股保持谨慎,即便最近将马股评级由“减持”上修至“中和”。

她昨日在汇丰2019年第三季投资展望汇报会上说:“马股的盈利增长预测仍然保持在单位数,落后于我们青睐的其他市场,如中国和新加坡都预计取得15%左右的增长。”

 “由于马股估值高于区域平均水平,这将限制马股的上行潜力。”她并指,汇丰将富时隆综指的年终目标定在1740点,即较昨日闭市的1643.74点高5.8%。

今年早些时候被称为“最不受欢迎”的马股,自去年以来遭受重创,目前正在回弹。截至周三,综指自两周前的年内低位1598.32点,上涨了约3.28%。

考虑到大马作为中国企业另一个供应链所在地的地位,大马与其他东南亚国家被认为是中美贸易战的受益者。

范卓云说,鉴于贸易不确定,虽然马股被视为防御型,但在全球两大经济体之间的谈判最终结果明朗之前,投资者不应计入乐观情绪。

她补充:“今年晚些时候(中美之间)谈判仍有可能取得某种形式的成果。”

她指出,虽然中国可能受到全球贸易不确定的影响,但考虑到收益主要是国内推动,目前的股票估值折让,这表明随着贸易战的推进,盈利基本面将保持不变。

汇丰私人银行东南亚首席市场策略师卓耀君(James Cheo)表示,影响投资环境的另一个因素是政治不确定。

对大马来说,利好消息是国内消费相比区域同侪更为强劲,得益于劳动力市场吃紧和收入增长。

加上出口市场具韧性,以及预计今年稍后全面展开的基础设施项目,汇丰预估,大马国内生产总值(GDP)2019年增长4.5%及2020年4.3%。

同时,他指出,国行在5月初降息至3%,更是先发制人的措施,因为数据显示,国家经济依然完好无损。

“我们预计国行今年不会进一步降息,下一次降息料在2020年。”他并称,汇丰估计,令吉兑美元汇率年底将达4.30。令吉昨日收于4.165。”

 

(编译:陈慧珊)