某些行业首季收益前景黯淡

分析员预测,云顶马来西亚的2020财年收益预测已被下调32%至39%。(摄影:Cheryl Loh)

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(吉隆坡20日讯)国际货币基金组织(IMF)指出,在全球经济前景充满挑战的情况下,主要是受到新冠肺炎疫情肆虐的影响,预计2020年经济衰退将至少与2009年全球金融危机所造成的经济衰退一样严重。

同时,国家银行把大马2020年国内生产总值(GDP)增长预测下调到-2%至0.5%。

国行表示,新冠肺炎已严重削弱全球增长预测,前景在很大程度上取决于世界各国在今年剩余时间内如何成功遏制全球大流行。同时,全球和本地为遏制疫情所采取的必要行动,将对国内经济产生影响。尤其是与旅游业相关的行业,预计将受到广泛的旅行限制和旅行风险规避的影响。

在工厂生产方面,经济学家预计,3月份甚至几个月后的工业生产指数(IPI)将大幅下降,而全球供应链的生产中断将给制造业和出口带来压力。

此前,全球制造业采购经理人指数在2月份暴跌至47.2点,为2009年以来最低水平。

未来国内消费疲软

根据大马统计局在3月23日至31日进行的一项在线调查,行动限制令(MCO)对每月支出产生了有害影响,家庭总支出从6317令吉下降55%至2813令吉。

值得注意的是,高收入家庭的支出降幅更大,因为可支配项目和非消费支出在支出篮子中的比例较大。尤其是20%高收入群(T20)家庭削减了63%支出,接着是M40削减了54%支出,B40的支出则减少了49%。

就支出类别而言,除了主食、通讯和教育外,其他所有类别的消费都因旅行限制和非基本业务关闭而急剧下降。

具体而言,服装支出下降了95%,其次是运输(降89%)以及餐馆和酒店(降86%)。同时,诸如家用家具和娱乐费用之类的大笔支出均下降了70%。

大马私人消费(占国内生产总值的59%)前景黯淡,这表明企业收益很可能会下跌。

各行业首季收益前景黯淡

乐天交易研究主管余贤彬向《The Edge》财经日报表示,新冠肺炎的影响不会在今年首季完全显现出来。

惟他预计,2020财年整体企业收益将萎缩单位数。

按照时间顺序,余贤彬认为,博彩业(包括赌场和万字票业者)的收益受到最大影响,其次是航空业、产业和银行业。

基于监管当局下达了封锁令,云顶集团(Genting Group)史无前例关闭了全球的赌场,导致集团同步失去收入来源。根据分析员的预测,云顶马来西亚(Genting Malaysia Bhd)的2020财年收益预测已下调32%至39%。

同时,限行令也导致万字票业者停业一个月,相等于少了13次开彩。

分析员预测,成功多多(Berjaya Sports Toto Bhd)及万能(Magnum Bhd)的净利将分别下跌9%及8%。

航空领域方面,辉立资本首席投资长洪国兴认同余贤彬的看法。他补充说,传统上盈利赚幅较低的航空公司,被迫每月支付巨额债务,尤其是飞机租赁付款和巨额管理费用。

洪国兴说:“一个月的收入损失,再加上庞大的日常开支,航空公司下一季度可能会出现巨额亏损。”

根据银河-联昌的估计,假设亚航因多次取消航班而退款20%,那么在目前的条件下,剩余24亿令吉现金余额可以在5个月内支付集团的固定成本。

预计机场营运商大马机场控股(Malaysia Airports Holdings Bhd)也将受到乘客量增长及零售租金可能折扣的打击。特别是亚航暂时中止了大马的所有国际和国内航班。

有鉴于此,分析员把大马机场控股的2020财年收益预测调低了32.3%。产业领域方面,由于经济前景不景气,对大件物品的需求可能会消失,因此滞销可能会加剧。根据最新的数据,累积产业销售按年降低了12%。

兴业投资银行建议投资者避免选择拥有高负债、未售出建竣库存以及在建项目未售库存的发展商,因为它认为这些剩余的未售发展项目的发展将缓慢进行,从而束缚了发展商的现金流。这包括实达集团(S P Setia Bhd)、森那美产业(Sime Darby Property Bhd)及马星集团(Mah Sing Group Bhd)。

同时,随着国家银行在今年首季把隔夜政策利率(OPR)降低50个基点,兴业银行预计,今年银行的净利息赚幅将会萎缩单位数。

整体而言,在净利息赚幅下跌、贷款增长疲软及信贷成本增加的情况下,该研究机构估计,今年银行业收益将滑落5%。该研究机构把联昌国际集团(CIMB Group Holdings Bhd)与马银行(Malayan Banking Bhd)的评级从“买入”下修至“中和”,主要是担忧更高的资产质量风险。

另外,分析员指出,如果服装连锁店业者巴迪尼控股(Padini Holdings Bhd)成功要求豁免或折扣租金,将立即为集团节省成本。员工的基本工资以及租金和财务费用,占固定费用的大部分。

尽管如此,由于消费前景低迷,分析员把巴迪尼控股的2020财年营业额及收益预测,分别下调了13%及33%。

在第一阶段限行令为非基本服务零售商提供14日免租的购物中心业主,如双威产托(Sunway Real Estate Investment Trust)、柏威年产托(Pavillion REIT)及怡保花园产托(IGB REIT)的未来业绩应该也会承压。

在考量到今年购物中心的基本租金按年减少8%,加上假设今年没有周转租金的情况下,分析员把产托领域的收益预测下调了19%。

 

(编译:魏素雯)

 

English version:Grim 1Q earnings outlook for selected industries