Friday 29 Mar 2024
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(吉隆坡4日讯)贺特佳(Hartalega Holdings Bhd)最新季度业绩超出市场预期。

看涨的分析员在贺特佳交出创纪录季度业绩后,上调盈利预测和目标价。

另一方面,越来越多的看空者下调贺特佳的盈测,这仅仅是因为平均售价下降及预期全球手套需求正常化。此外,来自中国的竞争越来越激烈。

该集团昨日公布,截至6月杪2022财政年首季净利达22亿6000万令吉,占市场全年预测的58%,归因于销量劲扬约50%,而平均售价按年和按季分别增长4倍和13%。贺特佳建议为截至3月杪2021财年派发每股19.75仙的终期股息。

给予贺特佳最高目标价之一的丰隆投资银行研究看好贺特佳前景,今日在报告进一步将目标价从13.74令吉,上调至14.05令吉,因调高截至明年3月杪2022财年的净利预测,同时维持“买入”评级。

该研究机构将2022财年的核心净利预测提高至44亿2000万令吉,或每股131.2仙,2023财年为28亿2000万令吉,或每股83.7仙。目标价是基于2023财年27.5倍的本益比。

“虽然平均售价预计按季下降,但我们认为负面情绪被夸大了。以目前股价水平,贺特佳接近疫情前的价格,尽管2021年下半年平均售价料为疫情前的2至3倍,预期收益率为11.6%。”

丰隆投行研究预计平均售价按季下跌25至30%,但如果政府在该集团所有员工于8月底完成疫苗接种后允许全面营运,未来几个季度的使用率则可能提高。

与此同时,MIDF研究建议客户“买入”贺特佳,因近期股价回调,且营运和供需动态方面的基本面保持完好。

该研究机构维持8.40令吉的目标价,等待平均售价走势更为明朗。目标价是基于2023财年盈测保持不变,报39亿9000万令吉,或每股116.8仙。2023财年的本益比为24倍。

“纵观近期的不确定性,我们认为贺特佳将守住市场份额,尤其是丁腈手套业务。”

“精心规划的扩张计划、稳健的现金流和资产负债表(净现金30亿令吉)支撑其商业雄心。贺特佳是我们的行业首选股。”

大华继显则没那么乐观。尽管2022财年首季业绩强劲,但2022至2023财年盈利预测下调10至23%,目标价因而从7.20令吉,微降至7.10令吉,“守住”评级不变。

该机构预计,贺特佳2022财年净赚39亿3000万令吉,或每股116.2仙,而2023财年大幅降至10亿6000万令吉,或每股31.3仙。

“另一忧虑是美国海关与边境保护局(CBP)对强迫劳动的调查,因北美销售占贺特佳总销售的近50%。”

“在过去一年里,贺特佳与同业的股价正常化后,我们认为贺特佳目前的估值很大程度上已计入未来前景。”

该机构说:“2023年盈测反映逐渐减弱的情绪的潜在下行风险。入场价为6令吉。”

基于2023年每股盈利33.5仙的26倍本益比,大众投资银行研究将目标价调降至7.80令吉。

该机构将2022财年盈测下调2%至40亿5000万令吉,或每股118.3仙,2023财年则降20%至15亿3000万令吉,或每股44.7仙,并称2022财年首季业绩包括前一季延迟发货的正面效应。

不过,该机构维持该股的“超越大市”评级,因看好贺特佳在疫情前的高赚幅。

“由于有限的劳动力,导致本地手套制造商无法及时完成所有订单,买家因而开始从中国采购部分供应,以降低供应风险。”

该股今早一度上扬14仙或2.06%,至6.94令吉,休市挂6.80令吉,无起落,共534万5600股成交。市值达233亿令吉。

 

(编译:陈慧珊)

 

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