平均售价预期降低 分析员下调速柏玛盈测和目标价

平均售价预期降低 分析员下调速柏玛盈测和目标价
-A +A

(吉隆坡6日讯)分析员调降速柏玛(Supermax Corp Bhd)的盈利预测和目标价,因截至3月杪2021财政年首9个月的净利低于预期,手套平均售价预计下降。

肯纳格研究分析员Raymond Choo在文告中指出,2021财年首9个月的税后归属股东净利(PATAMI)低于预期,为全年预测的71%。

“这是基于平均售价低于预期。因此,我们将2021和2022财年的净利各下调6%。”

随着启动疫苗接种可能导致手套需求放缓,该集团强调,全球手套价格自此下降了15至25%。

尽管重申速柏玛的“超越大市”评级,但Choo将目标价从7.80令吉调低至6.80令吉,这是基于2022年11倍的本益比,之前为12倍。

兴业研究分析员Alan Lim表示,速柏玛2021财年首9个月的核心净利为285万令吉,低于预期,仅占全年预测的66%。

他将之归因于在一些外籍劳工确诊后,该公司的厂房暂时关闭。

“由于使用率预估从90%降至85%,我们将2021至2023财年的核心净利下调21至41%。”

他说,2021财年的使用率受到工厂暂时关闭的影响,而2022至2023财年则因为供需恢复正常。

考虑到近期平均售价下降,他还将2021财年的平均售价预测从89美元降至77美元、2022财年为49美元(之前57美元),以及2023财年37美元(之前为48美元)。

他维持速柏玛的“买入”评级,但目标价由8.75令吉,下调至6.60令吉,因盈测下修和长期综合平均售价降至37美元。

“我们认为,近期的高平均售价将鼓励更多的竞争。我们已将长期丁腈手套平均售价下调至每千只40美元。因此,长期综合手套平均售价已降至37美元。”

由于业绩低于预期,速柏玛今早承压,一度下跌71仙或12.75%,至4.86令吉,沦为最大下跌股。

 

(编译:陈慧珊)

 

English version:Analysts cut Supermax earnings forecasts, target prices on lower ASP expectations