市场已全然反映美联储升息的消息

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(吉隆坡18日讯)大马评级公司(MARC)表示,美国升息或对区域国家构成正面影响,包括令吉汇率走势,因市场已全然消化美国升息的消息。

美国联储局(Fed)昨日(12月17日)宣布升息0.25个基点,介于0.25%至0.5%,因美联储预计该国经济将持续走好。

大马评级公司首席经济学家Nor Zahidi Ali指出,就理论而言,美元料将随着美联储升息而走强,以美元兑其他货币仍未超过标准偏差逾历史均值来看,这也为美元提供一个增值的空间。

他向《The Edge》财经日报透露:“然而,这仍有待观察,因为升息基本上已反映在当前股市。事实上,根据过往经验,美国2004年升息,美元兑其他主要货币走贬。”

“这现象可能会重现,主要因为美联储在沟通上有更好的透明度,这对区域货币来说相当正面,包括令吉汇率走势。”

他指出,至于外资是否持续撤出大马,这仍旧有待观察,因市场预期美元或因升息而走强。

“这有待观察,因近期数据显示大量外资抛售短期债券。大马政府债券(MGS)的外资持有依权依然企稳,实际上已由今年9月的低位1620亿令吉走升。”

“若历史可以借鉴,升息料将不会导致大马政府债券的殖利率攀高,美国国债与大马政府债券殖利率在升息后双双下跌。”

我国首相署部长拿督斯里阿都瓦希预计,令吉兑美元最终在4.2的水平交易,并重申大马的经济基本面依旧强稳。

“人们在这个国家投资,是因为她够稳定、宏观经济基本面强稳,以及政策健全。我认为,此情况将持续下去。我们的基本面依然强稳,拥有多元经济与收入来源,以及一个多元的出口市场,我们维持合理水平的财政纪律,也拥有足够的储备。”

彭博社数据显示,令吉兑美元昨日一度走高至4.3025,全日收盘上涨0.07%至4.313。

在资金流动方面,马银行投资银行区域图表分析员李清辉表示,大马与美国利率的差异缩窄,将有利于美元兑令吉汇率走势。

“这通常会致使投资者从大马撤资,回流美国市场或全球其他地方。”

国际评级机构惠誉(Fitch Ratings Ltd)主权评级联合董事Sagarika Chandra表示,由于大马政府债券的非居民持有权占大部分,随着美国宣布升息,大马更容易受投资者情绪所影响。

不过,他认为,汇率浮动与部资产总额庞大,料将持续缓冲大马易受资金外流所影响的弱点。

“此外,本地机构如雇员公积金局(EPF)为非居民抛售债券提供资金援助,料将持续支撑本地筹资需求。”

至于股市方面,野村证券(Nomura)表示,中国经济增长企稳及油价减少波动,加上美联储升息,料将推动东盟股市2016年上涨。

尽管该券商预测马股短期内或因ValueCap私人有限公司注资马股而上涨,与区域股市的正面前景相符,惟似乎不太可能超越大市,因为企业盈利前景疲弱。

“大马短期增长走缓,主要是财政政策紧缩与原产品价格不断下滑,以及长期盈利增长前景也减弱之故。即便出口领域表现良好,并支撑我国整体的国内生产总值(GDP),惟原产品价格走低、财政整顿,以及成本日益增长持续打压国内需求。”

野村证券偏好具盈利能见度的股项,譬如银行股项,以及令吉汇率走贬的受惠者,像是医疗保健股项与其他以出口为主的股项。

“我们给予化工、必需消费品和公用事业领域‘中和’评级,并给予能源、日常必需品和电讯领域‘减持’评级。”

野村证券的首选股项包括马银行(Malayan Banking Bhd)、IJM Corporation Bhd 、康乐(Karex Bhd)、云顶马来西亚(Genting Malaysia Bhd),以及国家能源(Tenaga Nasional Bhd),并维持大马“减持”投资评级。

 

(注:The Edge Research基本面分数和估值分数均根据历史数据计算。基本面分数反映公司的获利能力和资产负债表实力,估值分数则决定股项估值是否具吸引力。3分意味着基本面强劲和估值吸引。)

 

(编译:倪嫣鴽)