Friday 29 Mar 2024
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(吉隆坡17日讯)大马评估机构(RAM)表示,国内企业债券市场今年料持续低迷,总发行量预计跌至750亿至850亿令吉的范围。

RAM预测,今年的国内生产总值增长(GDP)达4.9%。

RAM今日在文告中表示,国内与外围的挑战与不稳定,对私人领域的投资决策有莫大关联,特别是融资计划。

“虽然如此,经济转型执行方案(ETP)、第十一大马计划(11MP)和2015年财政预算案公布的基建项目预计会继续。”

展望未来,碍于企业将继续面临动荡的不利因素,RAM预测评级趋势在今年下半年将往下移。

如果市场疲弱情况持续12至18个月,来自种植与农业、地产与产业、汽车以及涉及非必需消费品领域的公司,将面临评级压力。

不过,RAM表示债券发行者的年度违约率料不超过1.3%。

“我们不认为信贷恶化的情况会在RAM的评级组合内大大扩散。根据我们每半年发布的2015年1月至6月(上半年)企业违约与评级走势调查,90%的受RAM评估的发行者拥有高度评级(AA评级和以上),而且大部分金融机构资本稳健,并拥有强大资金和流动资金充裕。

“此外,占RAM旗下评估组合很大部分的基建与公用事业领域,均有稳定的项目盈利支持,而且外汇曝险部分有限。”

根据调查,2015上半年也没有公司违约。

“降级-升级比率则从0.67倍走弱至1倍,因上修评级的数量下滑。因此,四个季度移动平均评级(上调评级减去降级与违约)下滑,在2015年次季只稍微超越正面水平。”

RAM 表示,上半年的调整评级行动比较多,公司平均降级3.3级,一年前则是1.2级。而之前升级的则平均上调1.3级,比起之前的1.1级。

“反映了稍微负面的倾向,截至今年6月杪,有9家企业的展望负面。另外有5家则正面。”

截至今年8月,展望负面公司所发行的债券达34亿令吉。不过,大部分评级较低的企业,有银行或财务保障。

 

(编译:杨映敏)

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