（吉隆坡30日讯）分析员在评估亚洲航空（AirAsia Group Bhd）今年复苏的可能性时表示，持续的旅行限制和新冠肺炎疫情的不确定性是关键因素。

MIDF研究指出，尽管航空领域和航空旅行预计在2021年逐步复苏，但考虑到亚航在目前营运环境中面对财务困境，这仍是一场艰难的战斗。

MIDF、丰隆投资银行和大马投资银行均维持“卖出”评级，而肯纳格研究维持“低于大市”评级。

亚航昨日公布，截至去年12月杪2020财政年净亏51亿令吉，或每股1.52令吉，高于上财年的3亿1581万令吉。这也比市场普遍预期的每股92仙高出66%。

在计入一系列的减值后，亚航在末季净亏24亿4000万令吉，超出预期。

MIDF表示：“2020财年对亚航来说是毁灭性的，因为行动限制令（MCO）限制了国内和国际旅行，该集团被迫以最小运能营运，且这种情况目前还在继续。”

有趣的是，尽管MIDF将亚航的目标价从37仙，调低至21仙，但其他研究机构则上调目标价。

丰隆投行将2022财年本益比上修至5倍后，目标价由37仙，提高至90仙，而肯纳格也基于较高的每股盈利预测，将38仙的目标价上调至70仙。

与此同时，大马投行把目标价从62仙，微调至63仙，以计入3%的溢价，以反映亚航的四星环境、社会与治理（ESG）评级。

肯纳格在报告中指出：“我们预计亚航将在未来两到三个季度面临严峻的营运环境，因旅行还是受限。但疫苗接种促使对航空旅行更快恢复正常感到乐观。”

亚航的负资产状况也是分析员关注的焦点。该集团在2020财年录得约36亿令吉的负账面价值。

该集团在首季完成两批的私下配售，筹集3亿3600万令吉。这是其通过举债和股权融资筹20亿至25亿令吉计划的一部分，以确保集团有足够的流动性。

大马投行在报告中说：“我们认为，鉴于亚航每月的现金消耗估计约为3亿5000万令吉，因此迅速提高流动性至关重要。”

该机构说，亚航可能需要筹集更多新资金，包括可能对债权人进行债换股，以确保长期生存，而这取决于大马和全世界多久才能摆脱新冠疫情。

休市时，该股跌4仙或3.54%，挂1.09令吉，共4274万200股易手。

（编译：陈慧珊）

English version：Analysts maintain 'sell' on AirAsia as recovery seen an uphill battle