（吉隆坡8日讯）国家银行已将隔夜政策利率（OPR）调降25个基点，至1.75%的纪录低位。

这是国行第四次降息，今年来已大幅下调125个基点。

由于OPR处于历史低位，华侨银行财政研究经济学家Wellian Wiranto称这“证明了我们当前的情况是多么前所未有”。

虽然国行指降息提供了额外的政策刺激，以加快经济复苏的步伐，但Wiranto说，关注疫情再袭风险表明，当前的降息可能是为了加强马来西亚抵御可能出现的冲击，同时刺激当下的复苏。

兴业研究首席东盟经济学家白文春认为，大幅降息强化了国行预计今年将出现比预期糟糕的情况，并称国行的国内生产总值（GDP）预测可能比先前预估的收缩负2至0.5%增长更糟。

“这是因为新型冠状病毒肺炎疫情比最初想象的严重得多，因为美国和一些中东国家正面临第二波疫情，而新兴经济体如印度、拉丁美洲、南非和印尼仍处于第一波，每日都出现更多新病例。

目前，兴业研究预测2020年GDP收缩4%。

白文春指出，随着经济活动好转，国行本可保留弹药，同时允许大规模财政刺激措施。他补充，如果复苏不及预期，国行仍可能在之后降息。

大马大华银行（UOB Malaysia）高级经济学家吴美玲向The Edge CEO Morning Brief表示，国行最新的利率决定似乎表明未来存在更多的不确定性和下行风险。

“我认为下行风险还取决于财政和货币刺激措施在缓冲经济方面的效果。”

与此同时，艾芬黄氏投资银行首席经济学家陈秋隆指出，国行这一轮的降息决定更多是“先发制人”或“预防措施”，因疫情再袭可能带来下行风险，这可能导致必须重新采取防控措施，以及担忧劳动市场疲软。

“这更多的是‘不要冒险，先降息’。因此，当形势好转时，国行可能会在2021年下半年再度升息。”

国行昨日在文告中警告，尽管财政状况有所改善，但避险情绪仍在上升。国行表示，下行风险依然存在，尤其是如果第二波疫情引发另一轮防控措施。

2020年会否进一步降息 经济学家意见分歧

受访的大多数本地经济学家认为，国行不太可能在年内降息，除非疫情恶化。

中总社会经济研究中心（SERC）执行董事李兴裕指出，国行将继续评估不断变化的事态发展，以进一步检讨货币宽松政策。他说，如果经济增长面临的威胁加剧，利率可能维持在目前的水平，以备缓冲之需。

他补充，最新的降息行动是为了保护在第二季触底并正在好转的经济活动。

陈秋隆也认为，国行将维持利率于1.75%至年底，并指各国际机构预计大马2020年经济急剧收缩后，2021年将大幅回升至6.3和7.5%之间。

“在经济重开后，一些宏观指标显示经济活动正缓慢改善，尤其是私人消费方面，得益于财政振兴方案顺利实施。”

尽管如此，外国研究机构不排除国行在9月10日和11月3日的货币政策会议，再降息25个基点至1.5%的空前低位。

大华银行全球经济与市场研究部经济学家如今预计，国行将再降息25个基点，因预计今年会出现通缩。

他们昨日在报告中指出：“在连续4次降息之后，我们对进一步降息的效果持谨慎态度。”

“利率已经处于纪录低位，如果第二波冲击或其他负面因素出现，将使得操作时更具挑战。”

同样，鉴于疫情再袭对全球经济构成另一严重打击，华侨银行的Wiranto认为，国行可能会在9月的下一次会议上再次将利率降至1.5%，而且国行坚定的鸽派立场，继续尽其所能限制大马将要遭受的痛苦。

（编译：陈慧珊）

English version：BNM rate cut hints of a higher vulnerability