国能2.43亿美元购土耳其电力公司30%股权

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(吉隆坡15日讯)国家能源(Tenaga Nasional Bhd ,TNB)以2亿4300万美元(约10亿5000万令吉)收购土耳其一家电力公司Gama Enerji AS的30%股权。

国能在今日的一项文告中指出,该集团已和Gama Holding AS、国际金融公司(International Finance Corp ,IFC),以及由国际金融公司资产管理有限公司(IFC Asset Management Co)管理的基金GIF Holding I Cooperatief UA就上述收购计划,签署一项股权与股东协议。

此为国能5年扩展计划的一部分,以收购新海外电力资产。

国能表示,日后将成立一家特殊用途公司(SPV),以进行上述收购计划。

此计划预计在明年首季完成。收购完成后,Gama Holding在Gama Enerji的持股权将由73%减至50.5%,IFC持股14.5%(原本持股20.25%)和GIF 5%(原本持股6.75%)。

成立于2002年的Gama Enerji,在土耳其坐拥与经营数家热电、风力和水力发电厂。此外,该公司在约旦也有一项大型输水工程。

国能指出,Gama Enerji在土耳其持有一家产能840兆瓦(mw)的燃气发电厂,产能45兆瓦的风力发电厂。这两家厂房正在兴建中,料各别在2016年第三季和末季投产。

“此外,Gama Enerji在约旦也开发和经营一项大型输水工程,该公司2017年的土耳其总产能料去达1027兆瓦。”

国能指出,该集团可透过此合作计划入主Gama Enerji董事局,坐拥两个董事席位并拥有广泛的控制权,也可将国能的关键资深专才(特别是财务、营运和维修方面)注入Gama Enerji管理层。

国能主席Tan Sri Leo Moggie在一项文告中指出:“国能收购Gama Enerji的股权形成一项策略伙伴协议,好让我们可以进行区域扩展计划,包括资产收购、未开发项目、优化投资组合,并迎合市场需求。”

另一方面,国能也与Gama Holding达至另一项合作协议,联手在区域提供营运和维修(O&M)设施服务。

“我们可借助Gama Holding在工程、采购与建造(EPC)服务区域市场的领头地位,这有助国能在区域的营运和维修领域物色更多商机。”

国能总裁兼总执行长Datuk Seri Azman Mohd表示,该集团是在2014年12月开始进行Gama Enerji收购计划,在国能与财务顾问Unlu & Co及UBS完成精密审核(due diligence)后,此计划也宣告完成。

他补充:“我们透过内部集资和贷款,为此收购计划筹资。同时,我们也需取得土耳其竞争委员会、土耳其能源市场监管局,以及大马相关监管单位的批准。”

Azman也表示,国能计划与Gama Holding竞标未开发项目,以大幅扩充土耳其的电力资产。同时,也放眼进一步扩展业务至中东与北非区域,积极在当地物色收购电力资产的商机。

国能在昨日(12月14日)的另一项文告指出,近期被内陆税收局(IRB)追讨20亿7000万令吉的额外税款一事,该集团获吉隆坡高等法庭暂缓相关诉讼,以进行司法覆核程序。

“高庭也就所有进一步程序,包括执行相关通知发出临时暂缓令(interim stay),直至国能出席听证会。”

国能总财务长Fazlur Rahman Zainuddin在昨日的常年股东大会后,被问及这笔额外税款是否会影响国能的财务状况,他却拒绝对此发表评论。

“这取决于上诉结果,我们无法猜测结果会如何。如今,国能投资予业务的现金,是我们所持有的现金。我们将继续进行上诉,并等待结果出炉。”

联昌国际研究分析员Saw Xiao Jun在11月30日的研究报告中指出,这笔额外税款将大幅削弱国能的现金储备,并提高其有效税率。

Saw表示,若国能上诉失败,该集团必须支付20亿7000万令吉的税款,其现有89亿令吉的现金储备将萎缩至69亿令吉。

“税收局向国能追讨额外税款一事,在大马企业界堪称前所未闻。27亿令吉相等于每股37仙,或国能现有股价的2.7%,以及我们目标价的2.3%。”

“若将额外税款纳入国能2013财年和2014财年的税务支出,其有效税率将由9%和10%,各别提高至26%和25%。”

Saw指出,以最糟糕的情况来看,该券商将下调国能的目标价,从15.70令吉调低至13.50令吉。

与此同时,Azman表示,国能仍致力推动再生能源投资组合的增长。

为了达至这项目标,他指出,该集团积极参与能源委员会(EC)接下来的招标,冀从中获得新再生能源发电产能。

 “我们也与Felda Global Ventures Holdings Bhd(FGV)和森那美(Sime Darby Bhd)参与电力回购计划(feed-in-tariff),这两家公司拥有多家发电厂。”

国能股价昨日收低10仙或0.76%,全日收于13.04令吉,市值达733亿6000万令吉。按照此闭市价来计算,这比分析员给予的15.38令吉目标价,折价2.34令吉或15%。

 

(注:The Edge Research基本面分数和估值分数均根据历史数据计算。基本面分数反映公司的获利能力和资产负债表实力,估值分数则决定股项估值是否具吸引力。3分意味着基本面强劲和估值吸引。)

 

(编译:倪嫣鴽)