（吉隆坡18日讯）经历了两年原棕油价格偏低的低潮期后，种植公司开始看到曙光。

正如大众投资研究分析员Chong Hoe Leong所说，现在有足够理由相信种植公司可能在2019年第四季录得更高的收益，这很可能是自2017年以来最好的季度。

“我们认为大马种植公司即将发布的2019年第三季公司业绩可能还是保持温和，因原棕油价格直到8月下旬才开始上涨。”

他补充说：“但是，2019年第四季业绩可能是自2017年以来最强劲的季度业绩之一。中小型种植股仍然是我们最喜欢的股项，尤其是砂拉越种植（Sarawak Plantation Bhd）和大安控股（Ta Ann Holdings Bhd），因为目前的估值仍具有吸引力。”

大马棕油局（MPOB）上周一表示，我国的棕油库存下跌4.1%至230万吨——为今年第二低水平，仅次于8月份的225万吨，这是因为产量降低和出口步伐加快。

MPOB在今年9月份把大马今年的年产量预测，从最初的2030万吨微降至2000万吨，并预计到了12月份库存将跌至200万吨。

新加坡Palm Oil Analytics所有者兼联合创办人Sathia Varqa说：“MPOB报告好于预期，对本已坚挺的价格提供了看涨前景。原棕油价格应该会在11月和12月继续攀升，目前没有太大的下行风险。”

Varqa认为，售价改善将会反映在种植公司的2019年第四季收益。

他接受电访时说：“不过，预计全年平均水平仍会低于去年。”

原棕油期货已收复大部分跌幅，在大马10月棕油数据显示产量低于预期和出口高于预期当天，收于每吨2627令吉的两年高位。

上周五，基准棕油价格收于每吨2568令吉，仍较7月的1937令吉（2019年低点）上涨约32.6%。

大众投资研究的Chong认为，在原棕油供应收紧的情况下，原棕油期货在未来几个月内仍有上涨空间，突破2800令吉水平。

预计库存将继续下降，因为低产季节比平时早开始，而且根据11月前10天的初步估算，出口按月增长近20%。

他补充说，中国和欧盟（EU）应该会在年底提高需求，因为原棕油价格超过了每吨2250令吉的最低门槛，买家趁印尼和大马市场可能提高棕油出口关税之前下单。

然而，马银行金英分析员Ong Chee Ting告诫不要推断该月剩余时间的初步出口统计数据。他表示，原棕油价格也可能会进行短暂调整，然后在2020年上半年再次走强。

“最近原棕油价格上涨，大幅降低了原棕油对大豆油的折价至每吨83美元（344.45令吉）至114美元，低于历史平均水平。此外，棕榈生物柴油现在的交易价格要高于柴油价格，这将不利于混合生物柴油。”

Ong续称：“我们认为棕油已经失去了一些价格竞争力，这将反映在未来几个月的出口放缓。”

然而，鉴于2020年结转库存减少、生物树的压力以及大马和印尼自2015年起缺乏新的栽种，导致成熟油棕地区的增长速度减慢，Ong预计，在总体棕油供应趋紧的情况下，2020年和2021年的原棕油价格将比2019年更高。

马银行金英把2019至2021年原棕油平均售价预测，分别维持在2100令吉、2300令吉及2400令吉。

（编译：魏素雯）

English version：Plantation firms set to see best quarter since 2017 — analyst