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兴业:顶级手套估值处于前所未有低位

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(吉隆坡18日讯)分析员认为,顶级手套(Top Glove Corp Bhd)被过度抛售,因投资者权衡了其前景及使用新冠肺炎疫苗遏制疫情蔓延所带来的影响,导致该股以前所未有的低本益比(4.9倍)交易。

兴业投资银行分析员Alan Lim今日在报告中写道,顶级手套的最后闭市价为6.42令吉,从高峰期下跌了33%。

“即使新冠疫情结束后,手套的长期需求增长仍然保持不变,我们认为,对顶级手套股票的抛售是过度的。”

Lim说:“2011年H1N1流感结束后,手套需求按年仅下降了1%,并恢复了增长,直至今日。”

他指出,顶级手套的2021财年本益比预测大跌至4.9倍,2019财年及2020财年分别为143.86倍及32.68倍。

他表示,顶级手套前景面临的风险包括新冠疫情结束后,手套需求低于预期、销量低于预期、令吉兑美元走强以及原材料价格高于预期。

至于顶级手套周六宣布,4间手套制造厂的部分员工感染了新冠肺炎,Lim今日表示,这个消息对该股不利。

“我们计算10%营运风险折价后,把目标价下调至8.45令吉(之前为9.50令吉)。顶级手套4间厂房的部分员工确诊新冠肺炎。”

“如果这些厂房暂时关闭,将会造成营运风险,对该股不利。另外,该集团把2021财年股息派发率提高至70%,对投资者来说,这是好消息。”

Lim说:“尽管我们调低了目标价,但顶级手套被低估了。”

截至中午12时30分,顶级手套跌8仙或1.25%,至6.34令吉,市值约519亿9000万令吉。

顶级手套发行了大约82亿股。

 

(编译:魏素雯)

 

English version:Top Glove valuation at unprecedented low — RHB IB