Friday 29 Mar 2024
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(吉隆坡19日讯)丰隆投资银行研究预计,大马交易所(Bursa Malaysia Bhd)截至去年12月杪第四季的核心盈利可能达1亿至1亿500万令吉,使得2020财政年全年增长近一倍至3亿7000万令吉。

分析员Jeremy Goh今日在报告中指出,这是基于末季日均交易值(ADV)48亿3000万令吉(按季降16%,按年增170%),除非成本结构出现不可预见的波动。

他预计,马交所2020财年盈利将较2019财年的1亿8920万令吉几乎翻倍,至略高于3亿7000万令吉。

“如果达标,将比我们之前和市场预测的分别高出11.5%和4.9%。”

马交所定于2月2日公布2020财年末季财报。

Goh表示,2021年的复苏之路不稳定,第二轮行动限制令(MCO 2.0)可能推高散户参与度,以及外国投资者可能回笼,这些都有利于今年的日均交易值。

“我们将2020、2021和2022财年的日均交易值预测调高11至15%,分别至42亿1000万令吉、33亿6000万令吉和29亿4000万令吉,以反映2020财年的实际数字,以及由于市场参与更活跃,2021至2022财年的基数更高。因此,2020、2021和2022财年的盈利预测分别上调11.5%、12.8%和15.9%。”

他认为,2021年将是疫苗引领的复苏之年,但复苏路上的波动性会加大。

这是由于在疫苗接种与国内外新冠病例攀升之间的相反消息,以及监管卖空禁令解除可能进一步加剧波动性。

他还认为,2021年上半年将是一个非常活跃的交易市场,因为投资者在复苏和手套主题之间积极轮换。

“因此,尽管去年的日均交易值基数很高(42亿1000万令吉,年增118%),此势可能在2021年持续。”

他还指出,早前有关散户流动性在自动贷款暂缓于9月30日结束将消退的担忧已被证明不实。

“事实上,2020年末季的平均散户参与率增至40%(19亿2000万令吉),相比9月的38.3%(18亿令吉)。”

“展望未来,由于更多人在MCO 2.0期间待在家,这可能促使散户以更积极的方式进入市场。”

该机构预计,从13日至26日实施的MCO 2.0,可能会延长到至少4个星期。

据他说,在之前的MCO,散户参与率从去年1月至3月中的27.1%,增至32.5%(3月中至4月底)。

Goh指出,虽然外资日均交易值在2020年按年上扬21.9%,但参与率从29%降至17%,因国内散户的参与率从25%提高至37%。

“外国投资者在过去7年,有6年是马股的净卖家,其中2020年净卖264亿令吉为最高。”

“鉴于目前外资持股比例处于20.7%的低位,因此重返市场的前景更可期,尤其是如果他们在疫苗推动复苏主题承担风险。

Goh维持马交所的“买入”评级。

尽管上调盈测,目标价仅从11.45令吉,微幅调高至11.46令吉,因2021财年中至全年的低盈利基数抵销利好因素。

截稿时,马交所起2仙或0.23%,报8.53令吉,市值达69亿令吉。

 

(编译:陈慧珊)

 

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