（吉隆坡6日讯）随着联昌国际研究指出，数码网络（DiGi.com）预付市场领先地位或受威胁，导致该股今日早盘下挫至一年新低。

休市时，该股报5.23令吉，跌17仙或3.15%，共有1301万股易手，是第九大下跌股。市值为41亿9850万令吉。

联昌国际研究在7月31日的报告中，下调数码网络（基本面：1.35；估值：1.5）的“守住”至“减持”，而目标价也从5.50令吉，砍至5令吉。

这是基于明讯（Maxis Bhd）和天地通亚通（Celcom Axiata Bhd），或威胁数码网络预付服务的龙头老大地位。

联昌国际电讯分析员 Foong Choong Chen指出，虽现有服务供应商的竞争或在年尾减缓，但预计马电讯-P1将为市场带来全新竞争。

“作为国内第三大电讯公司，数码网络大部分营业额都来自预付服务，因此最易受到影响。”

基于此，他下调数码网络2015至2017财政年的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA），并同时降低每股核心盈利，幅度介于2.7%至10.8%。

“如今我们预测数码网络未来3年EBITDA复合年增长率在1.5%，即便把6%的消费税转嫁给消费者。”

同时，他调高数码网络2016和2017财年的资本开销，幅度为28.6%，至每年9亿令吉，并认为该集团长期资本开销为8亿5000令吉，比之前的7亿令吉更高。

“数码网络早前有意通过自行开发、与天地通合作和对外租借，打造长达1万公里的光纤电缆。”

“截至今年第二季，该集团仅有5600公里的光纤电缆。由此推算，该公司需投入大笔资金，才能达标。”

对此，联昌国际建议，投资者转向其首选的东南亚3大通讯股：Indosat、XL和AIS。

（注:The Edge Research基本面分数和估值分数均根据历史数据计算。基本面分数反映公司的获利能力和资产负债表实力，估值分数则决定股项估值是否具吸引力。3分意味着基本面强劲和估值吸引。）

（编译：吴志远）