（吉隆坡14日讯）汇丰私人银行（HSBC Private Banking）表示，尽管大马股市被认为是今年迄今全球表现最糟糕的主要市场，但仍然缺乏吸引力，且估值远高于亚洲同侪及盈利增长预期较低。

汇丰私人银行董事经理兼亚洲首席市场策略师范卓云指出，该行对马股保持谨慎，即便最近将马股评级由“减持”上修至“中和”。

她昨日在汇丰2019年第三季投资展望汇报会上说：“马股的盈利增长预测仍然保持在单位数，落后于我们青睐的其他市场，如中国和新加坡都预计取得15%左右的增长。”

 “由于马股估值高于区域平均水平，这将限制马股的上行潜力。”她并指，汇丰将富时隆综指的年终目标定在1740点，即较昨日闭市的1643.74点高5.8%。

今年早些时候被称为“最不受欢迎”的马股，自去年以来遭受重创，目前正在回弹。截至周三，综指自两周前的年内低位1598.32点，上涨了约3.28%。

考虑到大马作为中国企业另一个供应链所在地的地位，大马与其他东南亚国家被认为是中美贸易战的受益者。

范卓云说，鉴于贸易不确定，虽然马股被视为防御型，但在全球两大经济体之间的谈判最终结果明朗之前，投资者不应计入乐观情绪。

她补充：“今年晚些时候（中美之间）谈判仍有可能取得某种形式的成果。”

她指出，虽然中国可能受到全球贸易不确定的影响，但考虑到收益主要是国内推动，目前的股票估值折让，这表明随着贸易战的推进，盈利基本面将保持不变。

汇丰私人银行东南亚首席市场策略师卓耀君（James Cheo）表示，影响投资环境的另一个因素是政治不确定。

对大马来说，利好消息是国内消费相比区域同侪更为强劲，得益于劳动力市场吃紧和收入增长。

加上出口市场具韧性，以及预计今年稍后全面展开的基础设施项目，汇丰预估，大马国内生产总值（GDP）2019年增长4.5%及2020年4.3%。

同时，他指出，国行在5月初降息至3%，更是先发制人的措施，因为数据显示，国家经济依然完好无损。

“我们预计国行今年不会进一步降息，下一次降息料在2020年。”他并称，汇丰估计，令吉兑美元汇率年底将达4.30。令吉昨日收于4.165。”

（编译：陈慧珊）