（吉隆坡3日讯）安联星展研究建议拉法基大马（Lafarge Malaysia Bhd）小股东不要接受杨忠礼洋灰（YTL Cement Bhd）收购51%股权的献议，因该股可能会获得更高的估值。

尽管该研究机构今日在报告中表示，正面看待杨忠礼洋灰以每股3.75令吉收购拉法基51%股权的计划。

该机构指出，这将改善过去几年因价格竞争激烈，以及需求低迷而受到压力的行业动向。

杨忠礼洋灰和拉法基的市场份额加起来将达约60%，这将带来更好的定价能力。

“随着几个主要基础设施项目重启，我们预计洋灰需求将回升，这应该有助于支撑价格。”

“鉴于洋灰行业前景改善，我们认为，如果拉法基维持上市，估值可能会更高。”

“因此，我们建议投资者不要接受该献议。”

考虑到杨忠礼洋灰打算保留拉法基的上市地位（除非收到超过90%的接受率），安联星展研究不排除杨忠礼机构（YTL Corp Bhd）未来将杨忠礼洋灰注入拉法基的可能性。

“这可以创造更大的股东价值。”

该机构预计，拉法基近期的交易价将接近3.75令吉。

“收购完成后，我们相信如果拉法基继续上市，可能会获得更高的估值。假设该股的3年期股价对账面值均值（1.7倍账面价值），意味着拉法基的每股价值为4.55令吉。”

截至12时06分，拉法基平盘挂于3.72令吉，交投量有1961万6400股，杨忠礼机构则起1仙或0.85%，报1.19令吉，共114万1400股成交。

（编译：陈慧珊）