（吉隆坡13日讯）今年让人意想不到的亮点是，预计石油与天然气行业将继续走上复苏之路，上游公司正在逐步加大产量，并推动相关行业公司的增长。

预计未来两到三周的季度业绩，将更清楚地显示油气业的状况。

乐天交易（Rakuten Trade）私人有限公司研究副总裁刘松增表示：“我认为，油气业可能是分析员正在寻找的亮点之一。” 尽管油气业已逐渐复苏，但他认为应该会达到市场预期。

由于最近油气业的盈利前景改善，如果油价上涨最终转化为大多数公司的盈利增长，即将到来的业绩季节将会显示迹象。

以Velesto Energy Bhd（前称合顺油气，UMW Oil & Gas Corp Bhd）为例。券商在12个月前预测，Velesto Energy将在截至2018年12月31日止财年（2018财年）平均净亏约1亿4010万令吉。惟随着油价稳定上升至每桶70美元（286.02令吉）以上，收益前景也随之改善。该集团宣布在截至3月31日止首季净赚500万令吉之前，分析界已经把2018财年净亏预测下修至大约1420万令吉。

过去几个月获得调高盈利预测，是因为该集团重申了分析员的观点，即钻井使用率正在改善，并且还获得钻井合约。目前，分析界预测Velesto Energy的2018财年净利为1230万令吉，比1个月前平均预测的1024万令吉，提高了20.6%。

艾芬黄氏投资银行分析员Tan Jianyuan上周五在报告中指出，Velesto Energy获得国油勘探私人有限公司（Petronas Carigali Sdn Bhd）颁发两份短期钻井合约（Naga 3 和Naga 5），总值1080万美元。他说：“我们正面看待这些合约，因为它进一步巩固了我们的观点，即改善2018年下半年的钻井使用率。”他续称，减值后更低的折旧和融资成本，以及重组后的资产负债表，也将减轻该集团的负担。

一家本地资产管理公司的基金经理也同意Velesto Energy的前景有所改善，但表示该集团第二季度的盈利不太可能令人印象深刻。尽管如此，他承认获得的一些新合约将有助于其在2018财年下半年的盈利。

除了Velesto Energy，其他油气相关公司如国家石油（Petroliam Nasional Bhd）的行销臂膀国油贸易（Petronas Dagangan Bhd），盈利也获得上修。

2018年之前，券商预测国油贸易的2018财年盈利低于10亿令吉。但最新数据显示，平均净利预测为10亿2600万令吉。丰隆投资银行分析员Yip Kah Ming最不乐观，他估计该集团净赚9亿900万令吉，而达证券分析员Kylie Chan则最乐观，预测净利高达11亿3000万令吉。

自从油价在2014年下半年暴跌后，少数油气上市公司能够持续录得强劲增长，而戴乐集团（Dialog Group Bhd）就是其一。该集团在截至2017年6月30日止财年（2017财年）净赚3亿7060万令吉，比2014财年的2亿1590万令吉，弹升了71.7%。过去3年，其总回酬高达127.6%，或年度回酬31.6%。该集团在2018财年第三季净赚3亿9550万令吉，占全年预测约87.9%。鉴于戴乐集团在过去几年的持续增长，分析员自2017年初以来一直在上调其盈利预测。

改善盈利前景的主要推动力之一是油价的弹性，自今年4月以来，油价已攀至每桶70美元。尽管沙地阿拉伯和其他大型生产商提高产量，引起了石油供过于求的担忧，并导致最近油价出现波动，但价格仍能维持在该水平之上。

期望太高的危险

在分析员覆盖的16家油气公司当中，预计其中11家公司可在它们的现财年转亏为盈。不过，最近几个月大多数油气业者的收益预测获得上修，提振了市场的期望，一旦这些公司无法达标，将会让市场大失所望。

Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings Bhd（MHB）在第二季连续两个季度蒙亏，无法达致市场预期，拖累股价下挫。分析员此前预测，该集团将在2018财年转亏为盈，净赚2510万令吉。随着次季业绩让人感到失望，其盈利预测被下修至平均净亏3090万令吉。

在32家公司宣布业绩后，分析员的预期显示，15家公司的盈利被下调，14家公司的盈利获得上修，另外3家公司的盈利预测则在现财年维持不变。

本季度盈利并不令人振奋，因为14家公司无法达到预期，只有6家公司超出分析员预期。其余12家公司符合预期。

半导体业者的次季业绩会让人满意吗？

基于预计大多数公司将在下周起公布次季业绩，因此目前确定能否持续增长仍言之过早。由于电子与电器仍是今年首半年的其中一个经济增长动力，因此很多人认为半导体行业可能能够在第二季度保持良好的收益，并在下半年获得改善。

已经宣布次季业绩的半导体公司，包括东益电子（Globetronics Technology Bhd）、伟特机构（ViTrox Corp Bhd）及友尼森（Unisem (M) Bhd）。东益电子与伟特机构的表现符合分析员的预期，因此盈利获得上修，但友尼森被评为“低于大市”，盈利也因而被下调。

艾芬黄氏分析员Kevin Low表示，东益电子具备潜在的上升空间，尽管其2018财年次季盈利疲弱，但2018财年首半年核心净利按年弹升了85%。

他说：“我们估计2018财年下半年将会大幅走高，推动力来自传感器销量正常化及产能增加。”

尽管发展5G技术，但市场担心中美之间的贸易冲突，可能会破坏增长并扰乱企业。

（编译：魏素雯）