（吉隆坡22日讯）雇员公积金局（EPF）斥资11亿3000万令吉，向怡克伟士（Ekovest Bhd）收购大使路-淡江大道（DUKE）特许经营公司的40%股权。

怡克伟士昨日向大马交易所报备，独资子公司Nuzen Corp私人有限公司已与EPF签署条款清单，以脱售Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL)私人有限公司（Kesturi）的股权。根据出价，Kesturi价值高达28亿3000万令吉。

达证券（TA Securities）分析员Ooi Beng Hooi 向《The Edge》财经日报披露：“我认为，这对怡克伟士来说是一项好交易，但这必须因应交通流量的预测数据而定。”

Ooi表示，最好有待独立顾问评估此交易的报告出炉，届时才会对此交易有更清晰的看法。

回想2014年初，EPF持股34.72%的马资源（Malaysian Resources Corp Bhd，MRCB）以2亿2800万令吉的现金，脱售其持有Kesturi的30%股权予怡克伟士。当时，Kesturi的价值合共7亿6000万令吉，远不及如今的28亿3000万令吉。

（怡克伟士—主要股东为集团执行主席丹斯里林刚河，以及国防部部长拿督斯里希山慕丁的胞弟Datuk Harris Onn Hussein。怡克伟士在2012年的一宗3亿2586万令吉的换股协议中，购买Kesturi的70%股权。）

另一位不愿具名的分析员指出，现有估值略微偏高，因他认为Kesturi全数股权11亿3000万令吉的合理价值略高。不过，很多时候合理价值将取决于大道交通流量的预测。

该名分析员补充道，如今的估值与Kesturi 2014年的估值有极大区别，可能是因为怡克伟士耗资11亿8000万令吉来进行DUKE第二期工程，此为怡克伟士的一项重大投资。

“你必须明白，当他们从马资源手中买入股权，以及如今DUKE第二期工程仍未完工时的交通流量数字大不相同。怡克伟士已投入一些资本开销到第二期工程里。”

若包含第二期工程的11亿8000万令吉成本和2014年7亿6000万令吉的估值，Kesturi 2014年的价值约为19亿4000万令吉。

相较之下，怡克伟士如今以28亿3000万令吉的估值，出售Kesturi的40%股权予EPF，相等于两年期间增值约45.88%，即使怡克伟士出资11亿8000万令吉予DUKE第二期工程的因素也已纳入其中。

根据最后闭市价来计算，怡克伟士的市值高达16亿9000万令吉，远低于Kesturi的估值。

《The Edge》周刊的一篇报道阐述怡克伟士的盈利表现及派发特别股息，即便马股本月下跌1.15%，但该股股价本月依然上涨15.2%。今年迄今，怡克伟士股价飙涨84.11%，而马股则跌挫约2%。

怡克伟士在昨日的文告中指出，一旦完成出售事项，EPF将支付9亿2100万令吉的现金予Nuzen，另外6000万令吉将在DUKE第二期的实际竣工证书发出后支付。

待Nuzen履行双方协议所规定的收购后条件，EFP将以现金支付1亿4900万令吉的余额。

一旦获得怡克伟士股东的批准、与Kesturi签署相关大道协议的政府部门同意、Kesturi高级回教债券持有人的同意，以及EPF满意精密审核的结果，这项脱售计划具备上述条件。

怡克伟士表示，一旦完成脱售事项，将对外公布详情。

全长18公里的DUKE在2009年开始营运，大道营运商获颁长达34年的特许经营权。DUKE第二期工程（包括斯里白沙罗连贯公路（Sri Damansara Link）及敦拉萨连贯公路（Tun Razak Link））预计在今年杪竣工，而大道特许经营权则延长至2059年，以及另外延长10年的选项。

为了配合脱售计划的宣布，怡克伟士的股票昨日暂停交易，该股股价本月至今攀升15.2%，最后闭市价为1.97令吉，触及5个月以来的新高水平。

（编译：倪嫣鴽）