（吉隆坡3日讯）大马政府本月停止出口橡胶木料有助于提振国内家具制造商的盈利增长，橡胶木供应料因此而增加，制造商也能更迅速地完成订单。

基于橡胶木和外劳短缺，家具制造商一直面临交货时间延长的窘境。分析员预计，禁止出口橡胶木至少能缓解家具业目前正面临的一个问题。

KAF投资基金（KAF Investment Funds Bhd）总投资长Gan Kong Yik认为，家具股仍未消化这项最新消息，因此，家具股的上涨空间更大。

据他而言，市场情绪在美国股市的压力下转为谨慎。

“家具股需要一些时间来消化这个消息。我认为，如堡发资源（Poh Huat Resources Holdings Bhd）和亿维雅（HeveaBoard Bhd）等家具业者应可从此政策中受益，（他们的）估值便宜及派发高股息。”

堡发资源上周五（6月30日）平盘收于1.95令吉，市值达4亿1873万令吉。今年迄今，该股从1.78令吉上涨9.55%至目前价位。与此同时，亿维雅上周五收高3仙或2.17%，以1.41令吉挂收，市值高达7亿5980万令吉。该股股价从今年1月3日的1.50令吉，跌挫6%至目前价位。

Gan表示，政府停止橡胶木出口有助于家具业解决原料供应短缺的问题，也能缓解采购橡胶木的成本压力。

丰隆投资银行研究（Hong Leong Investment Bank Bhd）研究主管徐克宇在最新的研究报告中指出，基于令吉持续疲软，外加原料成本下降，木材制造业者的下半年盈利前景依然明朗。

“总而言之，我们认为，大马的木制品制造商近期呈正面发展，因政府禁止出口橡胶木将缓和国内橡胶木供应短缺的问题，从而缓解原料成本压力。”

家具制造商的大部分盈利皆以美元计价，橡胶木的新出口禁令料将推高国内供应。

除了Evergreen Fibreboard Bhd之外，徐克宇也乐观看待家丽资机构（Homeritz Corp Bhd）的前景，因该公司正在扩展业务，这也意味着其未来盈利获有所增长。

“我们认为，美元持续走挺将为家丽资机构提供一个有利的环境，以减轻日益增加的经商成本。”

徐克宇皆给予Evergreen和家丽资机构“买入”评级，目标价则各别设为1.05令吉和1.18令吉。

Evergreen上周五平盘收报于84仙，市值达7亿1067万令吉；家丽资机构则收升1.5仙或1.64%，终场以93仙作收，市值共计2亿7751万令吉。

首相署部长拿督斯里魏家祥上周宣布，政府已决定在周六停止橡胶木出口，以确保本地家具业的原材料供应充足。

媒体报道引述魏家祥的话指出，大马每年预计出口价值高达3亿令吉的橡胶木，相比每年家具出口95亿令吉。因此，停止橡胶木出口旨在确保本地家具业先获得橡胶木供应。

达证券（TA Securities）资深研究分析员Ooi Beng Hooi同意以上说法，并解释说，与一年前相比，木制家具制造商2017年首季在采购橡胶原木方面面临几项困境。

“首先，2016年底的异常天气情况拖慢了砍伐橡胶原木的进度，从而影响供应。其次，橡胶价格去年底走高，园主眼见砍伐橡胶树的赚幅偏低，继而选择保留橡胶树并继续割胶活动。”

除了亿维雅之外，Ooi表示，像Jaycorp Bhd、利兴工业（Lii Hen Industries Bhd）、纬树控股（Lii Hen Industries Bhd）和Evergreen等公司也可能从新政策中受益。

另一名不愿具名的分析员提到，政府今年稍早削减翻种橡胶树的补贴也影响橡胶木供应。

“我们知悉政府也削减拨款。自然而然，这也是造成橡胶木供应短缺的原因之一。”

种植与原产业部部长拿督马袖强在今年3月的第一次国会会议上回应木威区（Beruas）国会议员倪可汉的提问时指，在第11大马计划（11MP，2016至2020年）下，政府为橡胶及油棕园小园主提供的翻种补贴削减至5亿4000万令吉，或每年平均1亿800万令吉。

在第十大马计划（2011至2015年）下，政府拨出合共10亿令吉，或每年平均为2亿令吉的补贴。倪可汉补充说，今年只拨出3000万令吉的翻种补贴予55万名油棕园小园主，以及45万名橡胶园小园主。

（编译：倪嫣鴽）