（吉隆坡9日讯）野村全球市场研究（Nomura Global Markets Research）把马股评级从“中和”下调至“减持”，因收益增长前景疲弱，以及估值较高且缺乏重大扩张性改革。

野村研究今日在东盟策略报告中表示，自去年5月以来，它一直维持马股的“中和”评级，主要是基于“改革前景”可以保持倍数上升的论点。

“然而，新政府已经执政超过6个月，虽然已经致力解决财政漏洞的问题，但尚未有一个可以扩大经济活动的重大改革。”

野村表示：“在宏观和微观继续恶化的背景下，大马的另一个主要问题是油价不再高企（每桶超过70美元）并且最近大幅下跌，这可能会给大马带来进一步的问题，以填补财政缺口，因新政府实行了零消费税（GST）和重新引入汽油补贴等民粹主义行动。”

“我们的经济学家认为，财政滑坡的风险很高，主权评级下调的可能性可能引发更多的资本外流。”

“因此，我们把马股的评级从‘中和”下修至‘减持’。”

野村经济学家预计，2019年国内生产总值（GDP）增长率为4%，远远低于2018年的4.7%，以及低于市场预期的4.6%。

“人们普遍预计这将是出口领域疲弱所致，因为大马高度依赖贸易，因此，任何经济增长放缓将会影响其经济。”

野村也预测，大马的2018年及2019年财赤，分别为3.9%及3.7%，高于政府在财政预算案的预测。

野村说：“尽管国家石油（Petroliam Nasional Bhd）大派股息，但我们的团队认为，零消费税仍有可能会造成财政漏洞。”

“股市方面，我们将选择抗跌银行股、金务大（Gamuda Bhd）、大马机场控股（Malaysia Airports Holdings Bhd）及伟特机构（ViTrox Corp Bhd）。”

野村说：“我们认为可持续的股息收益率可能具有吸引力，而且政府的财政限制可能会导致官联公司增加股息。”

（编译：魏素雯）