电讯公司是消费税预付争议中最大赢家

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(吉隆坡15日讯)通讯与多媒体部宣布,手机预付用户在使用通讯服务时才会被征收消费税(GST),分析员认为这对电讯公司来说是正面的消息,但可能影响使用量。

在新的模式,转嫁到用户的消费税,预料将从原本的6%降至3%。

大众投资银行研究分析员昨日在报告中表示,新模式对主要电讯公司带来正面影响。

“虽然电讯公司因重新调整系统配置,以及生产新一批加额卡,而承担额外成本,但我们相信把预付服务的消费税转嫁到客户的好处,将超越这些额外成本。”

该研究机构点出,DiGi.Com Bhd(基本面:1.55;估值:1.7)将是最大受惠者,因为该公司营业额中,73%来自预付服务,是业内最高。

这名分析员也提到,DiGi股价在过去的一个月内表现相对疲弱,部分原因便是消费税的不确定。

大马研究分析员Hafriz Hezry指出,虽然电讯公司在新模式下可把消费税转嫁到用户,但预料这将冲击使用量。

他表示,保守地把3%转嫁率(而不是6%)纳入预估。

他也注意到,在新模式,一张10令吉的加额卡,假设完全使用,消费者实际只得9.40令吉。

“首选股是Axiata Group Bhd(基本面:0.85;估值:1.1),因预计子公司PT XL Axiata和Celcom Axiata Bhd下半年能够转亏为盈。”

马银行投资银行分析员说,新模式对电讯公司算是令人满意的结果,但对公司的净利影响并不明确。

“这涉及价格弹性的考量,而且市场竞争仍然激烈。换言之,新模式带来的额外营业额可能通过降低实质费用来回馈用户,但预付服务的销售可能在4月和5月间,因消费税的混淆,而受到影响。”

针对政府呼吁电讯公司降低收费,他表示这应该不是个问题,因为随着科技进步,电讯费也会逐步下降。

该行的首选股是明讯(Maxis Bhd)(基本面:1.15;估值:1.1)和Axiata。

通讯与多媒体部部长Datuk Seri Ahmad Shabery Cheek周三宣布,预付服务的6%消费税,将不会在用户购买时征收,而会在用户使用时征收。

电讯公司有6个月的时间执行新的征税系统。

马来西亚通讯及多媒体消费者论坛(CFM)昨日通过文告指出,新的系统配置,料将需要半年以上才能完成。

 “更改消费税征收机制并不是如开关钮那么简单。这当中涉及电讯公司后端系统的复杂重新配置,以及3万家第3方零售商、经销商,以及金融机构、电子付费服务供应商、超级市场、油站及其他代理。”

 

:The Edge Research基本面分数和估值分数均根据历史数据计算。基本面分数反映公司的获利能力和资产负债表实力,估值分数则决定股项估值是否具吸引力。3分意味着基本面强劲和估值吸引。

 

(编译:郑俊发)