（吉隆坡20日讯）市场盛传商业大亨阿南达控有的明讯（Maxis Bhd）和Astro Malaysia Holdings Bhd将合并，两家公司今早的表现不一。

明讯下跌1.42%，而Astro扬3.75%。

休市时，明讯跌8仙，报5.57令吉，共51万400股成交，市值达435亿5700万令吉；Astro则扬6仙，挂1.66令吉，交投量有372万6300股，市值为86亿4800万令吉。

本地一家日报引述消息报道，通过Usaha Tegas私人有限公司控有这两家公司的阿南达，正在考虑将明讯与Astro合并，以强化他们在当前科技与媒体领域的地位。

他拥有明讯62.42%及Astro的40.93%股权。

大马投资银行分析员Alex Goh今天在报告指出，由于两家公司在多方面都面临激烈竞争，合并将是一个合理的选项。

他补充，合并将成就一家市值达530亿令吉的公司，合并净利为26亿令吉。

“鉴于Astro的估值较低，合并实体截至1月杪2018财政年的企业价值与扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）可能略跌至10.3倍，而2019财年的本益比将滑至20.8倍。然而，Astro的净负债/EBITDA走高至1.7倍，将导致合并实体的此比例从1.3倍，微增至1.4倍。

该研究机构预计，明讯服务如Maxis Mobile和Home Fibre配套可与Astro的互联网协议电视产品重新包装，发挥融合的协同效应。

“虽然这应该是提高价值，但我们认为此举只不过是防止每名用户的平均收入下降及用户流失而导致收入下跌的后防策略。因此，我们维持明讯的预测，以待进一步的官方公告。”

大马投行维持明讯的“守住”评级。目标价5.76令吉不变。

大马大华继显分析员Chong Lee Len并未完全排除明讯对Astro的潜在收购，并称强大的合作关系可能具财务意义。

Chong认为，如果作为单一公司，明讯和Astro都可以从内容成本优化中获益，因此潜在合作的内在价值可能会产生协同效应。

他今日在报告写道：“此外，合并实体还将为市场营销、员工和营业成本优化铺路。明讯每年将营业额的2%用于营销，以及员工成本额外7%。”

该研究机构维持明讯的“守住”评级，目标价6.40令吉。另外，亦重申Astro的“买入”评级，目标价2.21令吉。

（编译：陈慧珊）