Friday 29 Mar 2024
By
main news image

(吉隆坡11日讯)随着市场预期国家银行将会升息及原油价格高企,加上美国偏好美元走软,经济学家因而看好令吉兑美元有望在明年升破4.00心理水平。

大马大华银行(UOB Malaysia)全球经济与市场研究高级副总裁吴美玲预计,明年令吉兑美元将游走于3.90至4.05之间。

她向《The Edge》财经日报表示:“我们看好令吉走势,是因为有一些利好因素支撑,包括原油价格高企、国行因国内生产总值(GDP)持续增长、经常账户顺差稳定及外汇储备持续增加,可能于明年初把利率调高25个基点。”

IQI Global首席经济学家Shan Saeed认为,明年美元兑所有货币都会贬值3至4%。

他说:“美国总统Donald Trump在竞选前演说中表示,美国不需要通过加息和美元上涨,来刺激美国经济。”

“然而,美联储主席Janet Yellen偏好美元走强。因此,Trump及Yellen在政策方面持不同立场。”

“可是,现在Jerome Powell即将成为美联储新任主席,据说他是比较听从Trump指示的其中一人。”

Saeed估计,美联储将于明年把利率从目前的1.25%,调高至1.5%。

他还预测,明年令吉兑美元将处于3.75至4.25之间交易,推动力来自美元走软、原油价格高企及大马在“一带一路”方面扮演着举足轻重的角色。

“同时,每次大选都会推高令吉的需求。因此,我们估计明年大选期间,令吉将会大幅度走高。”

他也预计,明年布兰特原油价格将徘徊于每桶60至87美元。

国内生产总值(GDP)方面,吴美玲估计,明年我国经济将温和增长5%。今年首三季经济平均增长5.9%,超出政府全年预测的5.2至5.7%。

“明年的主要催化剂包括原产品价格高企,刺激农村与政府收入、基建项目、新的经济驱动力如数码与资讯、通讯与科技扩张、财政措施如个人税务减免、现金援助和预算赠品,我们预计可以向经济注入高达155亿令吉的可支配收入。”

她补充:“这可支撑消费者继续消费,因为雇员公积金局(EPF)将于明年初正常化缴纳率。”

艾芬黄氏投资银行(Affin Hwang Investment Bank Bhd)首席经济学家陈秋隆也预测,明年我国经济将温和增长4.9%,低于政府预测的5至5.5%。

“这是因为2016年的全球经济逆风,如英国脱离欧盟(Brexit)公投及Trump在美国总统选举中获胜所造成的低基数效应,促使今年的经济增长超出预期。”

“然而,我们看到今年全球经济趋稳,促使国际货币基金组织(IMF)在10月份把全球经济增长预测上修至3.6%(4月份预测为3.5%),明年的预测则上调至3.7%(之前预测为3.6%)。”

陈秋隆补充,今年大马的经济增长,主要来自中国的强劲需求及全球对半导体产品的需求,推动出口增长。但明年的经济增长将由内需主导。

“今年,我们看到中国基本上在重建库存,因此他们要求更多中间产品。由于大马向中国出口了不少中间产品,所以从他们重建库存周期中受益。不过,我们预计中国会在明年放慢重建库存的步伐,因此,我国的出口增长将会放缓。”

“我们认为大马的内需依然稳健,将可舒缓明年出口增长放缓所带来的冲击。”

摩根大通(JP Morgan)新兴亚洲(除中国)经济研究主管Ong Sin Beng预计,大马2018年GDP将增长5.4%,较2017年预期的6%减速,反映增长正常化。

“我们认为,全球资本开销动能在2018年上半年有一定的余地,这将有利于大马,尤其是制造品出口。”

“另一方面是原产品相关出口走强,特别是天然气出口。虽然液化天然气出口价格上涨,但近期销量增加,季度运行率达820万吨,较约700万吨攀升。”

“如果今年第三季的涨势持续,年度出口收入将增加30亿至40亿美元,这已经纳入原油价格走高的部分转嫁,以及大马天然气价格有3至5个月的滞后期。”

Ong预计,原油价格明年将在每桶58至62美元之间。

至于2018年下半年,他预测会出现缓和,因全球资本开销周期放缓,但私人消费将继续支撑内需。他并指,这是基于大马家庭收入增加和对基础设施开销的预期。

他还表示,虽然国内生活成本上升令人担忧,但核心物价整体保持稳定,有别于每月调整汽油价格而引起整体通胀的噪音。

尽管如此,他说,政府提出如果RON95汽油价格连续3个月高于每公升2.50令吉,将出手缓解高油价的影响,这意味着整体通胀免受全球油价上涨的部分影响。

鉴于预计2018年将回到趋势周期性扩张,他认为国行将在1月提高隔夜政策利率(OPR)25个基点。国行在2016年降息25个基点,为英国脱欧的先发之举。

“除了利率正常化之外,我们预计OPR将在2018年维持于3.25%。如果利率要高于3.25%,则需要我国经济增长率重返2008年之前的荣景,这可能要全球经济增长突破近期区间,且信贷周期持续回升,惟我们认为这两方面在明年都不太可能发生。”

与此同时,他说,中国的“一带一路”倡议将有助于保持大马的基础设施开销势头,即便2018年度财政预算案削减发展开销。

“这是假设‘一带一路’将部分抵销扩张较低的公共投资,因此不会对整体基建投资产生重大影响。”

当询及中国在斯里兰卡等国过度发展的风险,他认为,大马并不是这样,并称中期路线图将改善城际连接。

“举例说,吉隆坡的捷运(MRT)系统有助于改善城市间的连接,这是城市化的一个重要组成部分……鉴于大马要在10至15年间连接城市与城市,这些基建项目将是重要的。”

牛津经济研究院首席亚洲经济学家Sian Fenner预计,大马2018年整体通胀将从2017年的3.9%,降至2.9%。

她向《The Edge》表示:“整体通胀放缓,很大程度上反映今年因油价回升而加速的运输价格出现缓和。”

“我们仍预期国行在2018年首季将利率正常化,升息25个基点,同时法定储备金率(SRR)亦料调升。事实上,国行在最后一次的货币政策委员会会议上,采取更趋鹰派的立场,表明即将展开升息。”

她补充:“这就是说,明年的通胀压力仍然受控,利率正常化的步伐将是逐步的。不过,如果出现更多是劳动力市场需求拉抬通胀的压力,明年则可能会升息两次。”

 

(编译:魏素雯 & 陈慧珊)

      Print
      Text Size
      Share